SHS khuyến nghị THEO DÕI mã TNG với giá mục tiêu 22.500 VNĐ, upside 19%. Dự phóng lợi nhuận sau thuế năm 2026 đạt 420 tỷ đồng (+6,9% YoY). TNG duy trì đơn hàng ổn định nhờ tập khách hàng quốc tế lớn như Decathlon và H&M, đồng thời hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng ngoài Trung Quốc. Việc đẩy mạnh tự động hóa giúp nâng cao hiệu suất. Tuy nhiên, doanh nghiệp đối mặt với rủi ro từ đòn bẩy tài chính cao và biến động sức mua tại các thị trường xuất khẩu chính.