KBSV duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 39.700 VNĐ, tiềm năng tăng giá 23%. Dự phóng lợi nhuận sau thuế ngân hàng mẹ năm 2026 đạt 29.275 tỷ VNĐ (+15% YoY). Tăng trưởng tín dụng kỳ vọng đạt 14,5% nhờ chuyển dịch sang cho vay hạ tầng và tín chấp. Dù NIM chịu áp lực ngắn hạn, thu nhập ngoài lãi từ mảng ngân hàng đầu tư và bảo hiểm sẽ hỗ trợ lợi nhuận trong khi chất lượng tài sản vẫn được kiểm soát tốt.