VNDirect duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN và nâng giá mục tiêu cho TCB lên 39.200 VND/cp, upside 26,0%. LN ròng 2026 dự phóng đạt 29.493 tỷ đồng (+16,6% svck). Tăng trưởng được hỗ trợ bởi thu nhập ngoài lãi mạnh mẽ và hệ số CASA duy trì mức cao 32,2%. VNDirect áp dụng P/B mục tiêu 2,5x cho TCBS để phản ánh vị thế dẫn đầu trong mô hình Wealthtech. Chất lượng tài sản ổn định với tỷ lệ nợ xấu dự kiến giảm về 0,9% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tăng lên 143,7% trong năm 2026.