Khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu 26,000đ/cp: Duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu 26,000đ/cp, cao hơn 13% sv dự phóng trước do điều chỉnh tăng mạnh EPS 2025/26 lên 54%/34%. NT2 là doanh nghiệp đặc trưng ngành phòng thủ với sức khỏe tài chính tốt, triển vọng kinh doanh phục hồi mạnh mẽ từ nền thấp, kéo theo kỳ vọng dòng cổ tức cao hơn từ 2025. Tiềm năng tăng giá bao gồm 1) Khoản lỗ tỷ giá 177 tỷ đồng được EVN thanh toán; 2) Ban hành cơ chế cấp LNG dài hạn cho nhà máy khí nội. Rủi ro giảm giá: 1) Tình trạng thiếu khí trầm trọng hơn; 2) Tăng trưởng tiêu thụ điện thấp hơn dự kiến.