VNDIRECT duy trì khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu MCH với giá mục tiêu 165.000 VND (upside 13%). Dự phóng năm 2026, doanh thu đạt 35,2 nghìn tỷ (+15,4% yoy) và lợi nhuận ròng đạt 7,4 nghìn tỷ (+9,6% yoy) nhờ phục hồi của kênh truyền thống (GT) và mô hình Retail Supreme. MCH đang mở rộng sang các dòng hàng cao cấp như Quán xá Châu Á và HPC. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp dự kiến thu hẹp nhẹ do áp lực giá dầu tăng. Việc niêm yết trên HOSE và lọt rổ VN100 giúp cải thiện thanh khoản và thu hút nhà đầu tư tổ chức.