Năm 2025, Khang Điền ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực với doanh thu đạt 4,674 tỷ đồng (+43% YoY) và lợi nhuận sau thuế 1,634 tỷ đồng (gấp đôi YoY), chủ yếu nhờ bàn giao sản phẩm thấp tầng tại The Gladia với biên lợi nhuận cao. Tuy nhiên, cơ cấu tài sản tiếp tục nghiêng mạnh về hàng tồn kho (23,264 tỷ đồng, ~68.3% tổng tài sản), trong khi dư nợ vay tăng lên 10,150 tỷ đồng và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tiếp tục âm trong nhiều năm. Trong bối cảnh tín dụng bất động sản bị kiểm soát chặt, đây là thách thức đáng kể; tuy nhiên, chúng tôi cho rằng KDH vẫn duy trì nền tảng ổn định nhờ tiến độ pháp lý các dự án đang dần cải thiện, tạo tiền đề cho chu kỳ triển khai và ghi nhận doanh thu trong các năm tới.