BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM cho HDG, giá mục tiêu mới là 34.100 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 41,2%. Giá mục tiêu mới cao hơn 7% so với báo cáo trước đây, do chúng tôi bổ sung định giá cho 2 dự án BĐS mới, điều chỉnh tăng giá mở bán Charm Villas giai đoạn 3, bù trừ cho tác động tiêu cực từ trích lập tại SP Infra 1. Chúng tôi ưa thích HDG do đây là doanh nghiệp có danh mục tài sản có giá trị lớn, các nhà máy điện hoạt động hiệu quả, còn nhiều dư địa tăng trưởng KQKD từ cả BĐS và năng lượng. Ngoài ra, các thông tin về việc mở bán giai đoạn 3 Charm Villas và về thí điểm thực hiện dự án nhà ở thương mại trên đất khác sẽ tạo tác động tích cực cho giá cổ phiếu trong thời gian sắp tới. Rủi ro giảm giá/tăng giá: Tiến độ mở bán/bàn giao tại Charm Villas, thủ tục pháp lý các dự án BĐS nối tiếp chậm hơn/nhanh hơn so với dự báo, nhu cầu tiêu thụ điện có thể ảnh hưởng nếu thuế quan đối ứng của Mỹ bất lợi cho Việt Nam.