▪ LNST 2024-2025 được dự báo tăng trung bình 23%/năm khi tín dụng tăng 20%- 23% và NIM cải thiện (+2 điểm cơ bản) trong 2024-2025 ▪ Chất lượng tài sản của HDB được kì vọng cải thiện trong 2024 ▪ Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN với mức giá mục tiêu 29,400 đồng/cổ phiếu, do (1) điều chỉnh tăng LNST 2024 thêm 19.5% sv dự báo gần nhất; (2) giá trị sổ sách được dùng ở thời đểm cuối 2024 thay vì trung bình 23 và 24 như trước đó