Chúng tôi kỳ vọng doanh thu thuần FY2025 là 40.569 tỷ đồng (+2% YoY) và LNTT 2.801 tỷ đồng (+7% YoY) với doanh thu tài chính đạt 12.810 tỷ đồng (+1% YoY). Chúng tôi ước tính EPS dự kiến cho năm 2025 đạt 3,037 đồng/cp, tương ứng với mức P/E forward ở mức 17,9 lần. Chúng tôi đánh giá tích cực BVH: 1) Biên lợi nhuận tiếp tục được cải thiện; 2) Triển vọng phục hồi của ngành bảo hiểm; (3) Cổ tức bằng tiền đều qua các năm.