AGG ghi nhận doanh thu & LNST-CĐTS 2024 lần lượt 1,913 tỷ VND (- 51% YoY) và 298 tỷ VND (+70% YoY), hoàn thành 120% và 119% kế hoạch nhờ bàn giao dự án Westgate. Trong năm 2025, AGG đặt kế hoạch ở mức vừa phải với lợi nhuận tăng nhẹ 14% YoY (340 tỷ VND). • AGG dự kiến mở bán dự án The Gió (Bình Dương) vào tháng 4 – 5/2025 với mục tiêu bán được 800/3,000 sản phẩm, doanh số bán hàng 2025 ~2,000 tỷ VND. Đồng thời, AGG cũng sẽ tiếp tục triển khai thêm 02 dự án The Lá Village & Westgate 2 giai đoạn 2026 – 2027. • Công ty đặt kế hoạch ghi nhận tổng doanh thu khoảng 24,800 tỷ VND đến từ trên 6,000 sản phẩm nhà ở trong 05 năm tới bên cạnh việc cải thiện biên LNG lên mức 30 – 35%. • Hiện tại AGG đang giao dịch tại P/B trượt 12 tháng là 0.86x, thấp hơn (-46.3%) so với mức trung vị P/B AGG kể từ khi niêm yết. Chúng tôi cho rằng mức chiết khấu này đang phản ánh sự quan ngại của thị trường về chất lượng tài sản & tiến độ thực hiện các dự án. PHS đang theo dõi các yếu tố có thể phản ánh rõ hơn triển vọng của AGG và sẽ cập nhật định giá trong thời gian sớm nhất.