Lĩnh vực: Chứng khoán
Giải thích thuật ngữ
Cổ phiếu ưu đãi
Nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu ưu đãi có lợi thế về cổ tức và quyền nhận phân phối tài sản cao hơn so với nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu phổ thông. Thông tin về mỗi cổ phiếu ưu đãi phụ thuộc vào từng đợt phát hành.
- Nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu ưu đãi có lợi thế cao hơn về phân phối tài sản (ví dụ: cổ tức) so với nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu phổ thông.
- Nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu ưu đãi thường không (hoặc bị hạn chế) có quyền biểu quyết.
- Trong trường hợp thanh lý công ty, nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu ưu đãi được ưu tiên phân chia tài sản lớn hơn nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu phổ thông, nhưng ít hơn NĐT sở hữu trái phiếu.
- Cổ phiếu ưu đãi có các đặc điểm của cả trái phiếu và cổ phiếu, làm tăng sức hấp dẫn của nó đối với một số nhà đầu tư.
Cổ phiếu ưu đãi là gì?
Đặc điểm của cổ phiếu ưu đãi
- Có chi trả một lượng cổ tức nhất định cho cổ đông nắm giữ.
- Khác với mệnh giá chỉ có giá trị danh nghĩa của cổ phiếu thường, mệnh giá của cổ phiếu ưu đãi thể hiện ý nghĩa trong việc chia cổ tức cố định và cổ tức được ấn định theo một tỷ lệ cố định trên mệnh giá.
- Khi công ty phá sản, cổ phiếu ưu đãi thường được ưu tiên thanh lý tài sản cao hơn cổ phiếu phổ thông và thấp hơn trái phiếu
- Cổ phiếu ưu đãi sở hữu cả đặc điểm của trải phiếu và cổ phiếu phổ thông nên có sức hấp dẫn lớn với nhà đầu tư
- Nếu một công ty không trả cổ tức cho cổ đông ưu đãi không có nghĩa công ty bị vỡ nợ. Bởi vì cổ đông ưu đãi không được hưởng những quyền lợi như trái phiếu.
Các loại cổ phiếu ưu đãi
- Cổ phiếu ưu đãi biểu quyết: Khi sở hữu cổ phiếu này, cổ đông có số phiếu biểu quyết nhiều hơn so với cổ phần phổ thông. Trong đó số phiếu biểu quyết của một cổ phiếu ưu đãi biểu quyết do công ty quy định theo điều lệ cụ thể. Ngoài ra cổ đông còn có quyền dự họp đại hội cổ đông, đề cử người vào Hội đồng Quản trị và Ban Kiểm soát nhưng không được chuyển nhượng cổ phiếu đó cho người khác.
- Cổ phiếu ưu đãi cổ tức: Đây là loại cổ phiếu mang đến lợi tức cao hơn so với mức của cổ phần phổ thông/mức ổn định hàng năm cho cổ đông sở hữu. Tuy nhiên, cổ đông bị loại trừ quyền biểu quyết, dự họp đại hội cổ đông hay đề cử người vào Hội đồng Quản trị và Ban Kiểm soát.
- Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại: Nếu sở hữu loại cổ phiếu này cổ đông sẽ được doanh nghiệp hoàn lại vốn theo yêu cầu hoặc theo điều kiện được ghi tại cổ phiếu của cổ phần ưu đãi hoàn lại.
So sánh cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông
Cổ phiếu phổ thông | Cổ phiếu ưu đãi | |
Điểm giống nhau |
|
|
Điểm khác nhau | ||
Tính chất phát hành | Bắt buộc | Không bắt buộc |
Cổ tức | Phụ thuộc vào kết quả kinh doanh, thường không ổn định. | Không phụ thuộc kết quả kinh doanh, thường đẫ được xác định trước tại một mức. |
Quyền bỏ phiếu | Có quyền bỏ phiếu | Không có quyền bỏ phiếu (ngoại từ cổ phiếu ưu đãi biểu quyết) |
Khả năng chuyển đổi | Không được chuyển đổi thành cổ phiếu ưu đãi | Có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông |
Khả năng chuyển nhượng | Tự do chuyển nhượng |
Không được tự do chuyển nhượng mà tùy theo nhóm:
|
Khả năng thu hồi tài sản | Cổ đông phổ thông là người cuối cùng hưởng giá trị của tài sản thanh lý nếu công ty phá sản | Cổ đông ưu đãi sẽ được nhận tiền thanh lý tài sản trước cổ đông phổ thông và sai người sở hữu trái phiếu. |
So sánh cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu
Trái phiếu | Cổ phiếu ưu đãi | |
Giống nhau |
|
|
Khác nhau | ||
Tính chất | Là chứng chỉ nợ | Là chứng chỉ xác nhận quyền lợi của nhà đầu tư |
Quyền biểu quyết | Không có | Có (cố phiếu ưu đãi quyền biểu quyết) |
Rủi ro | Thấp | Cao hơn |
Khả năng chuyển đổi | Được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông | Được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông/trái phiếu |
Cơ hội và rủi ro của cổ phiếu ưu đãi
Cơ hội:
- Có mức chi trả cổ tức cao hơn cổ phiếu phổ thông
- Quyền thanh lý tài sản khi công ty vỡ nợ cao hơn cổ phiếu phổ thông
- Cổ tức không phụ thuộc vào kết quả kinh doanh mà thường đã được xác định trước tại một mức
- Có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông
Rủi ro:
- Tiềm năng tăng giá thấp hơn cổ phiếu phổ thông
- Khối lượng giao dịch thấp nên khó thanh khoản
- Nếu công ty gặp khó khăn về tài chính có thể tạm dừng trả cổ tức
- Không phải tất cả cổ phiếu ưu đãi đều được tự do chuyển nhượng