Bài của Stephen Trí Stocks

Tuần qua giá bán USD của các ngân hàng đã vượt ngưỡng 25.000 VND/USD. Đây là diễn biến mới khác biệt và dường như hoạt động hút tiền về qua tín phiếu không đem lại hiệu quả nhanh như giai đoạn trước.

Sức nóng của tỷ giá đã gia tăng đáng kể khi neo giữ vùng trên 25.000 VND/USD suốt cả tuần có nguyên nhân là yếu tố cầu ngoại tệ. Trong khi đó việc hút tiền từ phát hành tín phiếu không tác động tới thanh khoản của cung cầu ngoại tệ, nó chỉ tác động gián tiếp lên chi phí vốn trong hoạt động “găm giữ” USD của các ngân hàng.

Khả năng cao nhất trong ngắn hạn nếu tỷ giá tiếp tục nóng, Ngân hàng nhà nước sẽ can thiệp sâu hơn như thực hiện bán dự trữ ngoại hối theo hợp đồng có kỳ hạn (forwards) và kết hợp nâng lãi suất T-Bill đồng thời tăng cường độ phát hành tín phiếu…

Đánh giá về thị trường chứng khoán, điều chỉnh trong ngắn hạn. Thị trường đã trải qua 5 tháng tăng trưởng nên điều chỉnh cũng là bình thường. Các mốc hỗ trợ kỹ thuật sâu nhất được nhắc đến là 1.235 điểm, 1.220 điểm và sâu nhất là 1.115 điểm.

Dù vậy, nhịp điều chỉnh cân bằng để thị trường tăng tiếp trên cơ sở vĩ mô dài hạn vẫn tích cực. Các yếu tố như tỷ giá chỉ mang tính thời điểm vì lộ trình cắt giảm lãi suất của FED là rõ ràng. Trong ngắn hạn vẫn có các cơ hội giao dịch tốt và thời điểm có thể là cuối tháng 4.