Bài của Joey Trang

THM và những cảnh báo đầu tiên của thị trường trái phiếu doanh nghiệp!

Việc thu hồi toàn bộ lô trái phiếu phát hành của THM có lẽ là phát súng đầu tiên cho việc điều tiết thị trường trái phiếu doanh nghiệp có lẽ đã phát triển triển quá nóng trong những năm gần đây.

Trước hết chúng ta phải hiểu trái phiếu là kênh huy động vốn của doanh nghiệp ngoài các kênh truyền thống như vay tín dụng tự ngân hàng hay huy động vốn chủ sở hữu qua phát hành cổ phiếu.

Theo thống kê của FiinRatings, thị trường trái triếu tăng trưởng kép 55% từ năm 2017-> 2021, tức là tốc độ tăng gần gấp 5 lần so với kênh tín dụng ngân hàng.

Tuy nhiên việc phát triển quá nóng thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong những năm gần đây tiềm ẩn nhiều rủi ro cho nền kinh tế, hầu hết các doanh nghiệp phát hành trái phiếu đều nằm ở nhóm bds (ngoại trừ ngân hàng) , để phát triển các dự án bds hay phát triển quỹ đất, sự suy giảm của thị trường bds hoàn toàn có thể đẩy nhiều doanh nghiệp dbs mất khả năng thanh toàn nghĩa vụ trái phiếu ( thanh toán lãi vay và trả nợ trái phiếu)

Do đó, điều tiết thị trường trái phiếu của chính phủ và mục đích phát hành trái phiếu của các doanh nghiệp Vietnam lúc này là cần thiết để tránh rơi vào vết xe đổ của Evergrande của TQ. Tạo tiền đề cho việc phát triển kênh huy động vốn trái phiếu một cách bền vững trong dài hạn.

#quocancapital #viv #Traiphieudoanhnghiep

nguồn: