THỊ TRƯỜNG ĐỒNG ĐANG PHÂN HÓA MẠNH GIỮA MỸ VÀ TRUNG QUỐC

Lượng tồn kho đồng toàn cầu tại các kho hàng được giám sát bởi ba sàn giao dịch lớn hiện vẫn duy trì quanh mức 1,14 triệu tấn trong suốt 8 tuần liên tiếp. Tuy nhiên, phía sau sự ổn định này là những biến động đáng chú ý về dòng chảy hàng hóa giữa Mỹ và Trung Quốc.

Đáng chú ý nhất là lượng tồn kho đồng tại COMEX của Mỹ đã tăng lên mức kỷ lục mới khoảng 578.987 tấn, chiếm gần một nửa tổng lượng tồn kho toàn cầu tại các sàn giao dịch. Điều này diễn ra trong bối cảnh giá đồng COMEX đang cao hơn khoảng 3% so với giá đồng London do lo ngại Mỹ có thể áp thuế nhập khẩu trong thời gian tới.

Mức chênh lệch giá này đã thúc đẩy các doanh nghiệp và nhà giao dịch đẩy mạnh vận chuyển đồng sang Mỹ để tận dụng lợi thế giá. Dù vậy, Mỹ hiện chỉ chiếm chưa tới 10% nhu cầu tiêu thụ đồng toàn cầu, cho thấy lượng hàng tồn kho tăng mạnh mang nhiều yếu tố phòng ngừa rủi ro thương mại hơn là nhu cầu sử dụng thực tế.

Ngược lại, tại Trung Quốc, lượng tồn kho đồng tại Thượng Hải đã giảm xuống còn khoảng 176.414 tấn, thấp nhất kể từ tháng 1. So với tháng 3, lượng tồn kho này đã giảm khoảng 59%, phản ánh nhu cầu tiêu thụ đồng nội địa đang phục hồi mạnh hơn và nguồn cung sẵn có bắt đầu bị thắt chặt.

Diễn biến này cho thấy thị trường đồng toàn cầu đang bước vào giai đoạn phân hóa rõ rệt:

• Mỹ tăng tích trữ do yếu tố thương mại và thuế quan

• Trung Quốc giảm tồn kho do nhu cầu công nghiệp phục hồi thực tế

Trong bối cảnh đồng là kim loại quan trọng cho hạ tầng, điện khí hóa, AI và trung tâm dữ liệu, những biến động về tồn kho và dòng chảy hàng hóa hiện đang trở thành tín hiệu quan trọng để thị trường theo dõi xu hướng giá đồng trong thời gian tới.