SÓNG GIÁ KIM LOẠI QUÝ 2025: VÌ SAO VÀNG, BẠC ĐANG TRỞ THÀNH ĐIỂM NÓNG TOÀN CẦU

📝Năm 2025 đang chứng kiến một làn sóng tăng giá mạnh trên thị trường vàng và bạc, khi kỳ vọng Fed sẽ chuyển sang chu kỳ nới lỏng tiền tệ mới, trong khi nhu cầu công nghiệp và đầu tư đều tăng mạnh. Đồng USD suy yếu, tồn kho bạc toàn cầu giảm và dòng vốn phòng hộ gia tăng đang tạo ra một bối cảnh đặc biệt chưa từng có trong hơn 10 năm trở lại đây.

Trong năm 2025, giá vàng thế giới đã tăng mạnh và lập các mức đỉnh lịch sử. Đến đầu tháng 12/2025, giá vàng giao ngay được ghi nhận giao dịch quanh 4.286,35 USD/ounce - mức cao nhất trong nhiều tuần gần đó, phản ánh sự kỳ vọng của thị trường về khả năng Fed tiếp tục hạ lãi suất.

Không chỉ vàng, bạc còn nổi bật hơn khi giá silver vượt 60 USD/ounce, đạt các mức kỷ lục mới. Theo dữ liệu thị trường, giá bạc dao động quanh 61,85 USD/ounce sau quyết định hạ lãi suất từ Fed, tương đương mức tăng hơn 113% so với cùng kỳ năm trước đã vượt xa tốc độ tăng của vàng.

Tính riêng trong tháng 11/2025, vàng tăng 3,7% trong tuần và kết thúc tháng với mức tăng 5,2%, trong khi bạc liên tục chinh phục các đỉnh lịch sử nhờ lực cầu mạnh từ nhiều phía. Đây là diễn biến nổi bật so với đầu năm, khi dự báo giá vàng năm 2025 ở mức khoảng 3.290 USD/ounce và bạc khoảng 43,5 USD/ounce (dự báo LBMA đầu năm).

2️⃣. Tác động của chính sách tiền tệ Fed đến thị trường kim loại quý

Trong suốt năm 2025, thị trường liên tục phản ánh kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Nhiều lần Fed giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm, đưa lãi quỹ liên bang về khoảng 3,5 - 3,75%, đã tạo lực đẩy lớn cho vàng và bạc bởi chi phí cơ hội của các tài sản không sinh lời giảm.

Giá vàng tăng mạnh ngay sau các quyết định hạ lãi suất và trong những phiên giao dịch tiếp theo, khi đồng USD suy yếu và nhà đầu tư tiếp tục tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn giữa bối cảnh kinh tế biến động. Điều này đặc biệt rõ rệt khi vàng bật tăng 20,3 USD/ounce trong một phiên sau quyết định Fed cắt giảm lãi suất.

Không chỉ có vàng, bạc cũng hưởng lợi từ xu hướng tiền tệ này. Ngay sau khi Fed giảm lãi suất, giá bạc đã tăng mạnh lên 61,85 USD/oz, phá đỉnh lịch sử. Đây là một trong những minh chứng cho thấy cách mà chính sách tiền tệ tác động đồng thời đến cả kim loại quý “trú ẩn” lẫn kim loại dùng trong sản xuất công nghiệp. Báo và Phát thanh, Truyền hình Nghệ An

3️⃣. Bác tăng đột biến đến từ nhu cầu công nghiệp và thiếu hụt nguồn cung

Một trong những khác biệt lớn giữa năm 2025 và các năm trước là sự bứt phá mạnh mẽ của bạc, vượt trội hơn vàng về tỷ lệ tăng giá. Giá bạc đã tăng hơn 113% trong năm, phần lớn do nhu cầu từ các ngành công nghiệp như năng lượng xanh, điện tử, và sản xuất năng lượng mặt trời.

Các báo cáo thị trường cũng cho thấy lượng giao dịch bạc tương lai và micro futures tăng mạnh, phản ánh mối quan tâm rất lớn từ cả nhà đầu tư tổ chức và cá nhân. CMA Group ghi nhận hợp đồng micro gold futures tăng 235% và micro silver futures tăng 238% so với cùng kỳ trước đó chỉ số rõ rệt cho hoạt động đầu tư sôi động.

Tình trạng thiếu hụt nguồn cung thực tế góp phần thúc đẩy giá bạc đi lên. Dữ liệu thị trường cho thấy tồn kho bạc tại một số kho hàng trọng yếu giảm rõ rệt trong năm qua và nguồn cung vật chất bị siết chặt do hoạt động khai thác bị giới hạn. Điều này tạo ra sự căng thẳng cung - cầu, khiến thị trường bạc trở nên “nóng” hơn bao giờ hết.

4️⃣. Tâm lý thị trường và mức giá cao kỷ lục

Dòng tiền đầu tư đổ mạnh vào kim loại quý trong năm 2025 khiến thị trường ghi nhận khối lượng giao dịch cao kỷ lục. Ví dụ, dữ liệu từ CME Group cho thấy khối lượng trung bình hàng ngày (ADV) đạt 33,1 triệu hợp đồng, chỉ riêng trong tháng 11 đã tăng 10% so với cùng kỳ trước đó.

Ngoài ra, thanh khoản trong các sản phẩm giao dịch nhỏ như micro futures cho thấy nhu cầu từ nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng tăng đáng kể, với số hợp đồng micro gold và micro silver đạt mức cao hơn nhiều so với năm trước. Điều này phản ánh tâm lý thị trường đang dồn về các tài sản bảo toàn giá trị trong bối cảnh rủi ro kinh tế gia tăng.

Sự kết hợp giữa tâm lý đầu cơ, chiến lược phòng vệ tài sản, và kỳ vọng về lợi suất thực thấp đã tạo ra một môi trường mà dòng tiền tìm đến vàng và bạc như một kênh trú ẩn và đầu tư dài hạn. Sự tăng giá đồng thời với khối lượng giao dịch cao cho thấy thị trường không chỉ chạy theo biến động ngắn hạn mà còn đặt cược vào xu hướng dài hạn.

CƠ HỘI SÓNG BẠC TRONG NĂM 2026

Về phân tích kỹ thuật, bạc đã xác lập xu hướng tăng dài hạn khi giá phá vỡ toàn bộ vùng tích lũy nhiều năm và bứt phá lên trên mức 60 USD/oz. Chuỗi nến tuần tăng mạnh cùng cấu trúc đáy sau cao hơn đáy trước cho thấy lực mua áp đảo, khẳng định dòng tiền lớn đang tham gia vào chu kỳ tăng mới của bạc.

Giai đoạn tích lũy 22 - 26 USD đã hoàn tất, tạo nền vững chắc cho giá bùng nổ. Các lần retest về vùng 28 - 32 USD đều bật tăng mạnh, chứng tỏ lực hấp thụ vượt trội. Điều này giúp bạc duy trì mô hình tăng parabolic, đặc trưng của những pha tăng tốc mạnh trong thị trường hàng hóa.

Xu hướng chính vẫn là tăng với tiềm năng hướng đến 70 - 85 USD, nhờ động lượng mạnh và không xuất hiện tín hiệu phân phối. Vùng hỗ trợ dài hạn quanh 32 USD tiếp tục là lớp đệm quan trọng, phù hợp cho chiến lược nắm giữ dài hạn khi bạc đang là một trong những tài sản hấp dẫn nhất trên thị trường hàng hóa.

KẾT LUẬN

Năm 2025 đánh dấu một chu kỳ nổi bật của thị trường kim loại quý, với giá vàng chinh phục ngưỡng trên 4.200 USD/oz và bạc vượt trên 60 USD/oz - mức kỷ lục lịch sử. Các chính sách tiền tệ của Fed, cùng với nhu cầu công nghiệp gia tăng và tình trạng thiếu hụt cung, đã tạo ra môi trường tăng giá mạnh mẽ trên cả hai thị trường. Số liệu ghi nhận từ các sàn giao dịch lớn và hoạt động giao dịch phản ánh tâm lý thị trường đang đặt niềm tin vào tài sản kim loại quý như một phương tiện bảo toàn giá trị trong bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn và tiền tệ nới lỏng.