Với dự thảo Nghị định xăng dầu 2025, PLX đang bước vào một giai đoạn tăng trưởng mới đầy hứa hẹn, nhờ vào các cải cách mạnh mẽ trong chính sách giá và phân phối. Ba trụ cột then chốt là tự chủ giá bán, kiểm soát hệ thống phân phối và tận dụng xu hướng tiêu thụ nhiên liệu – những yếu tố chính giúp PLX khẳng định vị thế hàng đầu ngành dầu khí và mở rộng tiềm năng tăng giá.

1️⃣ Tự chủ giá bán – Động lực cho lợi nhuận bền vững:

• Thay vì phụ thuộc vào cơ chế điều chỉnh của Nhà nước, PLX sẽ chủ động xác định giá bán, từ đó dễ dàng ứng phó với biến động giá dầu toàn cầu.

• Chỉ có giá tham chiếu được công bố 7 ngày/lần, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tối đa hóa biên lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro từ các cú sốc giá dầu.

2️⃣Kiểm soát hệ thống phân phối – Củng cố vị thế thị trường:

• Hệ thống đại lý được tập trung qua một đầu mối duy nhất, giúp PLX duy trì khách hàng trung thành và mở rộng thị phần.

• Mạng lưới kho bãi và bán lẻ rộng khắp đảm bảo sản lượng tiêu thụ ổn định, góp phần tăng trưởng doanh thu dài hạn.

3️⃣ Tận dụng xu hướng tiêu thụ nhiên liệu tăng trưởng

• Sự “ô tô hóa” mạnh mẽ tại Việt Nam cùng với sự mở rộng của ngành hàng không sẽ thúc đẩy nhu cầu xăng dầu, mang lại cơ hội tăng trưởng ổn định.

• Dự báo của PVN cho thấy tiêu thụ xăng dầu tăng trưởng trung bình khoảng 4% từ 2022 đến 2030, tạo nền tảng phát triển bền vững cho PLX.

4️⃣Ưu thế từ điều chỉnh chi phí kinh doanh:

• Chi phí kinh doanh định mức sẽ được điều chỉnh hàng năm theo chỉ số CPI, giúp PLX linh hoạt điều chỉnh giá bán để không bị ảnh hưởng bởi lạm phát.

• Điều này giúp duy trì biên lợi nhuận ở mức cao và ổn định, đảm bảo khả năng sinh lời tốt trong dài hạn.

5️⃣ Định giá hấp dẫn – Tiềm năng tăng giá lớn:

• Với P/E forward khoảng 14-15 lần, thấp hơn mức trung bình ngành (16-17 lần), và EV/EBITDA dao động 8-9 lần so với trung bình khu vực (10 lần), PLX vẫn còn dư địa để tăng giá.

• Giá trị sổ sách (BVPS) ước đạt 24.500 VNĐ/cp cùng với ROE ổn định 13% phản ánh năng lực sinh lời mạnh mẽ của công ty.

Kết luận PLX vẫn đang giao dịch dưới giá trị thực và có tiềm năng định giá cao hơn khi thị trường phản ánh đầy đủ lợi ích từ nghị định mới.

✅Tự chủ giá bán giúp mở rộng biên lợi nhuận.

✅Kiểm soát hệ thống phân phối củng cố thị phần.

✅Tận dụng xu hướng tiêu thụ nhiên liệu tạo đà tăng trưởng dài hạn.

Những yếu tố này đã và đang làm tăng sức hấp dẫn của PLX, biến đây thành một cơ hội đầu tư đáng cân nhắc cho các nhà đầu tư dài hạn trong ngành dầu khí !!!