---

Trong báo cáo CL 2026, 15 CTCK hàng đầu đều dành khuyến nghị MUA hoặc KHẢ QUAN cho HPG với giá mục tiêu trong vùng 33.000 VNĐ - 36.800 VNĐ/cổ phiếu với các luận điểm sau :

Thứ nhất: Sự bùng nổ công suất từ Siêu dự án Dung Quất 2 (DQ2) Năm 2026 là thời điểm dự án DQ2 đi vào vận hành toàn bộ, giúp công suất Thép cuộn cán nóng (HRC) của HPG tăng gấp 2,8 lần, đạt mức 8,6 - 9 triệu tấn/năm. Dự án này sẽ nâng tổng công suất thép thô của HPG lên 16 triệu tấn/năm (+75%), đưa công ty vào Top 30 nhà sản xuất thép lớn nhất thế giới. Việc tối đa hóa công suất HRC giúp HPG đáp ứng tới 45% nhu cầu nội địa, biến HRC thành sản phẩm chủ lực dẫn dắt biên lợi nhuận.

Thứ hai: "Tấm khiên" vững chắc từ chính sách Phòng vệ thương mại HPG là doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất từ các chính sách bảo hộ của Chính phủ: Thuế chống bán phá giá (CBPG) chính thức AD20 áp dụng với HRC nhập khẩu từ Trung Quốc (mức thuế 23,1% - 27,83%).

Thứ ba: Lực kéo từ Đầu tư công và sự phục hồi của Bất động sản dân dụng Sự phục hồi của thị trường bất động sản dân dụng cùng dòng vốn khổng lồ rót vào các siêu dự án hạ tầng (Sân bay Long Thành, Cao tốc Bắc - Nam) sẽ đẩy mạnh tiêu thụ thép xây dựng. Nhờ ưu thế chi phí sản xuất thấp nhất ngành, HPG dễ dàng tối đa hóa công suất và bảo vệ biên lợi nhuận trước các biến động của thị trường.

Thứ tư: Tầm nhìn vươn tầm với Đường sắt cao tốc Bắc - Nam HPG đã đi trước một bước khi khởi công nhà máy sản xuất thép hình và thép đường ray trị giá 14.000 tỷ đồng tại Dung Quất, áp dụng công nghệ tiên tiến của Đức. Dự án dự kiến cung cấp sản phẩm từ năm 2027, đón đầu nhu cầu 6 triệu tấn thép khổng lồ từ dự án Đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam trị giá 67 tỷ USD.

**** Các thông tin đáng chú ý khác :

+Con trai bác Long đã mua vào 35 triệu CP HPG, thể hiện niềm tin tuyệt đối vào DN

+ HPG tham gia Siêu dự án Đại lộ Sông Hồng (vốn 1 tỷ USD, HPG nắm 30% liên doanh, biên LN ~15%) chuẩn bị khởi công vào 25/09/2026.

+ HPG tham gia khai thác mỏ quặng Quý Xa (trữ lượng 50 triệu tấn) đảm bảo tự chủ 10-13% nguyên liệu trong 20 năm tới.

+ HPG – Cập nhật sản lượng bán 6T2026 : HRC tiếp tục là động lực tăng trưởng, trong khi thép xây dựng tăng trưởng ổn định

Lịch sử chứng khoán nhiều lần chứng minh: khi một doanh nghiệp tốt bị nghi ngờ nhiều nhất, đôi khi đó lại là lúc định giá hấp dẫn nhất. Liệu HPG có đang ở giai đoạn đó ?"

-Thăng Long Official-