Do đó, hôm nay chúng ta sẽ xem xét hiệu suất và sự biến động của chứng khoán Mỹ sau khi kết thúc các chu kỳ tăng lãi suất từ ​​năm 1990. Chúng tôi chọn khung thời gian này vì khung thời gian này nắm bắt được thị trường chứng khoán hiện đại khi chính sách tiền tệ trở nên minh bạch hơn, do đó, nó dễ so sánh hơn với thị trường hiện nay hoàn cảnh hơn so với các chu kỳ lãi suất trước đó.

Đã có 4 chu kỳ tăng lãi suất khác nhau kể từ đầu những năm 1990. Chúng tôi loại trừ năm 1997 trong phân tích này, vì nó chỉ có một lần tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Đầu tiên, đây là cách chỉ số S&P 500 hoạt động trong tháng, 3 tháng và năm sau các giai đoạn thắt chặt chính sách tiền tệ này:

* Một tháng sau: +3,6 phần trăm

* 3 tháng sau: +9,4 phần trăm

* 1 năm sau: +35,2 phần trăm

* Một tháng sau: +1,8 phần trăm

* 3 tháng sau: +2,2 phần trăm

* 1 năm sau: -14,0 phần trăm

* Một tháng sau: +2,6 phần trăm

* 3 tháng sau: +7,5 phần trăm

* 1 năm sau: +20,8 phần trăm

* Một tháng sau: +5,0 phần trăm

* 3 tháng sau: +13,0 phần trăm

* 1 năm sau: +27,9 phần trăm

* Một tháng sau: +3,3 phần trăm

* 3 tháng sau: +8,0 phần trăm

1* năm sau: +17,5 phần trăm

Bài học rút ra: Chứng khoán Mỹ có xu hướng phục hồi trong tháng, 3 tháng và năm sau khi Fed ngừng tăng lãi suất ngắn hạn. Ngoại lệ duy nhất là vào năm sau lần tăng lãi suất cuối cùng của Fed vào ngày 15 tháng 3 năm 2000 trong thời kỳ bong bóng dot com bùng nổ. Ngoài một trường hợp đó, S&P đã tăng hai con số vững chắc (+28,0 phần trăm) trong năm tới sau một chu kỳ tăng lãi suất. Cái “bắt” – và nó là một cái quan trọng – là trong mọi trường hợp, Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất trong 12 tháng sau khi kết thúc mỗi chu kỳ.

Biến động thị trường chứng khoán Mỹ thường ở mức trung bình trong tháng và 3 tháng sau khi Fed không tăng lãi suất nữa và dưới mức trung bình trong năm tiếp theo. Những xu hướng này có ý nghĩa vì lợi nhuận vốn chủ sở hữu và sự biến động của Hoa Kỳ có mối tương quan nghịch đảo, do đó, mức độ biến động của thị trường hàng năm dưới mức trung bình trùng khớp với việc S&P công bố lợi nhuận trung bình dương hai con số sau chu kỳ tăng lãi suất của Fed từ năm 1990.

Một ngoại lệ lại xảy ra vào năm 2000 đến năm 2001 do nền tảng kinh tế suy yếu trong giai đoạn đó. Do đó, có 103 ngày 1% trong năm sau ngày 15 tháng 3 năm 2000 – gần gấp đôi mức trung bình – trong khi S&P giảm 14,0%. Biến động cao hơn có nghĩa là thị trường không chắc chắn hơn, do đó làm tổn hại đến lợi nhuận vốn chủ sở hữu.

Điểm mấu chốt: Lịch sử thị trường hiện đại cho biết nếu Fed hoàn thành việc tăng lãi suất ngắn hạn và bắt đầu cắt giảm chúng trong năm tới, chứng khoán Mỹ sẽ tăng trong tháng, 3 tháng và năm tới.Đúng là kết luận này dựa trên một cỡ mẫu nhỏ của 4 chu kỳ tăng lãi suất gần đây nhất, nhưng điều đó nắm bắt được cách thị trường phản ứng với sự thay đổi trong chính sách tiền tệ với một Fed minh bạch hơn.

Hơn nữa, đầu những năm 2000 là một ví dụ hữu ích cho thấy rằng một cú sốc kinh tế có thể gây hại nhiều hơn là một chính sách tiền tệ xoay trục tỏ ra hữu ích. Mặc dù Fed có thể cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay để đối phó với suy thoái kinh tế có thể xảy ra ở Mỹ, nhưng mức độ nghiêm trọng của suy thoái kinh tế có thể lấn át phản ứng chính sách hỗ trợ như đã từng xảy ra vào đầu những năm 2000.

Ngoài ra, không giống như 4 giai đoạn khác mà Fed quyết định ngừng tăng lãi suất, ngân hàng trung ương hiện đang phải chống lại lạm phát gia tăng kéo dài. Động lực này hạn chế khả năng Fed trở nên ôn hòa hơn khi nền kinh tế Mỹ nguội đi.

Nhìn chung, dữ liệu này chỉ ra triển vọng lạc quan một cách thận trọng đối với chứng khoán Mỹ với việc Fed vào hoặc gần kết thúc chu kỳ tăng lãi suất.

----------------------------------------------------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Lạm phát vẫn cao mà suy thoái đã trông thấy. Thị trường hàng hoá đang mang lại những cơ hội rất lớn. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế. Thông qua Sở mình có thể đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Dầu thô, Bạc, Cà phê, Đường, ...

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương để tận dụng cơ hội hiện nay. Với nhiều ưu điểm như: Long, Short, T0 . Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá, và tham gia room trao đổi về kinh tế vĩ mô ( Chi tiết tại FB cá nhân )

Link nguồn: https://www.facebook.com/namhanghoaphaisinh