Trong chu kỳ hàng hóa, những giao dịch tốt nhất không phải là những giao dịch mà mọi người đã đổ xô vào. Đó là những giao dịch mà các yếu tố cơ bản cho chúng ta biết một điều trong khi thị trường lại định giá điều hoàn toàn trái ngược.

Năm 2025 đang trở thành một dấu mốc đặc biệt của thị trường kim loại toàn cầu.

Giá vàng tăng tới 56%, lần đầu tiên vượt ngưỡng 4.200 USD/ounce.

Bạc thậm chí còn gây bất ngờ hơn, với mức tăng trên 100%, vượt mốc 61 USD/ounce.

Trong khi đó, đồng tăng khoảng 35%, tiến sát 12.000 USD/tấn.

Đáng chú ý, lần đầu tiên trong vòng 45 năm, cả ba kim loại quan trọng này cùng thiết lập các mức đỉnh lịch sử trong cùng một giai đoạn — một hiện tượng hiếm gặp ngay cả trong những chu kỳ hàng hóa mạnh nhất.

Đằng sau đợt tăng giá đồng loạt này là sự hội tụ của ba lực lượng mang tính cấu trúc, gắn chặt với một xu hướng lớn đang tái định hình nhu cầu hàng hóa toàn cầu.

Thứ nhất, bùng nổ hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) đang tạo ra nhu cầu khổng lồ đối với các vật liệu vật lý. Khi Microsoft xây dựng trung tâm dữ liệu trị giá 500 triệu USD tại Chicago, dự án này tiêu thụ tới 2.177 tấn đồng, tương đương 27 tấn cho mỗi megawatt điện. Một chip Nvidia GB200 đơn lẻ chứa hơn 5.000 dây cáp đồng, với tổng chiều dài vượt 3,2 km. Theo dự báo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), riêng các trung tâm dữ liệu sẽ tiêu thụ khoảng 500.000 tấn đồng mỗi năm vào năm 2030 — tương đương 2% nhu cầu đồng toàn cầu, từ một lĩnh vực gần như chưa tồn tại cách đây một thập kỷ. Con số này chưa bao gồm nhu cầu tăng mạnh từ xe điện, tua-bin gió và các ứng dụng quốc phòng.

Thứ hai, nguồn cung khai thác không theo kịp tốc độ tăng của nhu cầu. Khảo sát của Reuters cho thấy thị trường đồng có thể thiếu hụt 124.000 tấn vào năm 2025 và 150.000 tấn vào năm 2026. Mỏ Grasberg của Freeport-McMoRan tại Indonesia gặp gián đoạn trong tháng 9, trong khi Glencore đã điều chỉnh giảm dự báo sản lượng cho năm 2026. Khai thác mỏ không phải là “mở vòi nước”: những hạn chế này bắt nguồn từ địa chất và năng lực tinh luyện, và khó có thể được giải quyết chỉ trong vài quý, ngay cả khi vốn đầu tư tăng mạnh.

Thứ ba, rủi ro thuế quan và địa chính trị đang thúc đẩy hoạt động mua phòng ngừa. Đề xuất của Bộ trưởng Thương mại Mỹ về mức thuế 25% đối với đồng tinh luyện nhập khẩu đã kích hoạt làn sóng tích trữ của các nhà nhập khẩu. Cùng lúc, các ngân hàng trung ương — đặc biệt tại các thị trường mới nổi — tiếp tục gia tăng mua vàng trong bối cảnh lo ngại về nợ công và căng thẳng thương mại. Tỷ lệ vàng/bạc đã giảm từ trên 80:1 vào tháng 11 xuống khoảng 68:1 vào giữa tháng 12, cho thấy bạc đang vượt trội so với vàng — một tín hiệu điển hình của giai đoạn bùng nổ trên diện rộng của thị trường kim loại.

Đây không phải là những cú sốc mang tính tạm thời. Hạ tầng AI sẽ không biến mất trong một sớm một chiều. Việc tháo gỡ các nút thắt về nguồn cung khai thác mỏ đòi hỏi tới 8 năm để phát triển các dự án mới. Trong khi đó, bất ổn thuế quan và sự phân mảnh địa chính trị đang dần trở thành đặc điểm cấu trúc của nền kinh tế toàn cầu.

Theo đó, đợt tăng giá kim loại năm 2025 không chỉ là có thật mà còn có nền tảng cơ bản vững chắc, với khả năng kéo dài hơn những gì thị trường hiện đang kỳ vọng.

Và điều đáng chú ý hơn: chính sự bùng nổ của kim loại ngày hôm nay có thể đang đặt nền móng cho một chu kỳ hồi sinh của dầu mỏ vào năm 2026. Những doanh nghiệp đang định vị sớm cho sự dịch chuyển này có thể mang lại mức lợi nhuận khiến đà tăng kim loại hiện tại trở nên… khiêm tốn trong cái nhìn dài hạn.

Trong các chu kỳ kim loại, dòng tiền thường vận động theo một trật tự quen thuộc: vàng dẫn dắt làn sóng tăng giá đầu tiên, tiếp đến là bạc khuếch đại xu hướng, và giai đoạn hiện tại đang chứng kiến bạch kim bắt đầu nhập cuộc.

Nhìn về phía trước, đồng nhiều khả năng sẽ là tâm điểm của chu kỳ tăng giá mạnh mẽ tiếp theo, khi hàng loạt yếu tố thâm hụt mang tính cấu trúc vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào mặt bằng giá hiện tại. Nhu cầu bùng nổ từ hạ tầng AI, điện khí hóa và chuyển dịch năng lượng trong khi nguồn cung khai thác bị giới hạn trong nhiều năm đang tạo ra độ lệch ngày càng lớn giữa cung – cầu. Đây chính là nền tảng cho một chu kỳ định giá lại của đồng trong trung và dài hạn.

ĐẦU TƯ ĐỒNG HỢP PHÁP QUA SỞ GIAO DỊCH HÀNG HÓA VIỆT NAM MXV - LIÊN HỆ VỚI TÔI ĐỂ NHẬN ĐƯỢC THÔNG TIN CHI TIẾT

Đối với nhà đầu tư dài hạn, giai đoạn hiện tại là thời điểm phù hợp để bắt đầu theo dõi và xây dựng vị thế với đồng, ưu tiên các nhịp điều chỉnh thay vì mua đuổi. Khi thị trường chưa phản ánh hết rủi ro thiếu hụt nguồn cung, cơ hội thường thuộc về những người đi trước đám đông.

-------------------------------------------------

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch các sản phẩm hàng hóa trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ...

Liên hệ với tôi để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá 0961.850.898