Áp lực bán gia tăng trên thị trường dầu thô khi kỳ vọng nguồn cung đảo chiều

Thị trường năng lượng toàn cầu chứng kiến sự đảo chiều đáng chú ý khi giá dầu liên tục suy giảm trong nhiều phiên giao dịch và đà bán tháo càng gia tăng sau những tín hiệu tích cực từ tiến trình hòa giải giữa Mỹ và Iran. Sau nhiều tháng được hỗ trợ bởi lo ngại gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông, thị trường hiện đang chuyển sang định giá một kịch bản hoàn toàn khác: nguồn cung dầu có thể sớm được bổ sung đáng kể từ Iran.

Trong phiên giao dịch gần nhất, giá dầu Brent kỳ hạn tháng 8 trên sàn ICE giảm mạnh 4,21 USD, đóng cửa ở mức 78,96 USD/thùng, đánh mất ngưỡng 80 USD quan trọng và rơi xuống vùng thấp nhất kể từ khi căng thẳng Mỹ - Iran leo thang hồi tháng 3. Dầu WTI kỳ hạn tháng 7 cũng lao dốc 4,70 USD, xuống còn 76,05 USD/thùng. Tuy nhiên, phiên giảm sâu này thực chất chỉ là sự tiếp nối của xu hướng điều chỉnh đã diễn ra trong nhiều ngày trước đó, khi thị trường liên tục hạ thấp phần bù rủi ro địa chính trị từng được cộng vào giá dầu.

Tâm điểm của làn sóng bán ra đến từ thông tin Washington có thể cho phép Iran nhanh chóng khôi phục hoạt động xuất khẩu dầu thô và nhiên liệu sau khi hai bên đạt được bản ghi nhớ hướng tới chấm dứt xung đột. Động thái này làm dấy lên kỳ vọng hàng triệu thùng dầu từ Iran sẽ sớm quay trở lại thị trường toàn cầu, qua đó làm dịu những lo ngại về nguồn cung vốn đã đẩy giá năng lượng tăng cao trong thời gian qua.

Không chỉ chịu áp lực từ triển vọng nguồn cung mới, dầu thô Mỹ còn đang đối mặt với những tín hiệu suy yếu từ hoạt động xuất khẩu. Tại khu vực Tây Texas, giá dầu WTI Midland lần đầu tiên kể từ cuối tháng 5 giao dịch ở mức cao hơn dầu cùng loại tại Houston. Diễn biến bất thường này phản ánh nhu cầu thu mua phục vụ xuất khẩu đang giảm sút rõ rệt khi các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá giữa các khu vực dần biến mất.

Một dấu hiệu khác cho thấy sức ép đang gia tăng là khoảng cách chênh lệch giữa dầu WTI và Brent đã thu hẹp liên tục trong bảy phiên liên tiếp. Có thời điểm, mức chiết khấu giảm xuống chỉ còn 3,44 USD/thùng, thấp nhất kể từ đầu tháng 3. Khi lợi thế giá không còn đủ hấp dẫn, nhu cầu nhập khẩu dầu Mỹ từ các thị trường tiêu thụ lớn cũng suy giảm theo, tạo thêm áp lực lên toàn bộ chuỗi năng lượng.

Đằng sau những biến động giá hiện nay là sự thay đổi lớn trong nhận thức của thị trường về rủi ro tại Eo biển Hormuz – tuyến vận tải chiến lược vận chuyển khoảng 20% lượng dầu tiêu thụ toàn cầu. Trong nhiều tháng qua, Mỹ đã phải triển khai các hoạt động giám sát phức tạp bằng máy bay không người lái, trực thăng và các phương tiện tự hành để đảm bảo dòng chảy năng lượng từ vùng Vịnh không bị gián đoạn. Nhưng khi khả năng đạt được thỏa thuận hòa bình ngày càng rõ nét, nhà đầu tư bắt đầu tin rằng hoạt động vận tải qua Hormuz sẽ dần trở lại bình thường, kéo theo việc phần bù rủi ro trên thị trường dầu bị thu hẹp nhanh chóng.

Tác động của thông tin này không chỉ dừng lại ở thị trường dầu thô kỳ hạn. Ngay sau khi thỏa thuận Mỹ - Iran được công bố, giá dầu vật chất và nhiều sản phẩm dầu giao ngay tại châu Á, châu Âu và châu Phi cũng đồng loạt giảm mạnh. Điều đó cho thấy thị trường đang phản ứng với kỳ vọng về một sự cải thiện thực sự trong nguồn cung, thay vì chỉ là những biến động mang tính đầu cơ ngắn hạn.

Dù vậy, giới đầu tư vẫn giữ thái độ thận trọng trước câu hỏi quan trọng nhất: khi nào nguồn dầu từ Iran sẽ thực sự quay trở lại thị trường với quy mô lớn và các tuyến vận tải biển tại Trung Đông sẽ được khôi phục hoàn toàn. Chính sự không chắc chắn này đang tạo ra một vùng đệm nhất định cho giá dầu, giúp thị trường chưa rơi vào trạng thái giảm sâu hơn.

Đối với nhóm năng lượng, diễn biến hiện tại đánh dấu sự chuyển đổi từ câu chuyện "lo ngại thiếu hụt nguồn cung" sang kỳ vọng "nguồn cung được cải thiện". Đây là yếu tố đang tạo áp lực đáng kể lên giá dầu và toàn bộ nhóm hàng hóa năng lượng trong ngắn hạn. Những phiên giao dịch sắp tới sẽ tiếp tục tập trung vào tiến trình thực thi thỏa thuận Mỹ - Iran, bởi đây có thể là nhân tố quyết định xu hướng của thị trường năng lượng toàn cầu trong nửa cuối năm.

------------------------------------------------------------------

Hiện nay, nhà đầu tư Việt Nam có thể tham gia giao dịch trực tiếp KIM LOẠI, NÔNG SẢN VÀ NGUYÊN LIỆU CÔNG NGHIỆP thông qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) kênh đầu tư hợp pháp được Bộ Công Thương cấp phép. Giao dịch hàng hóa giúp nhà đầu tư chủ động hơn trong việc quản trị rủi ro và nắm bắt biến động giá theo sát diễn biến giá quốc tế

Anh Chị quan tâm hoặc muốn cập nhật thêm góc nhìn về thị trường, em luôn sẵn sàng hỗ trợ