Tại cuộc họp cập nhật kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2026, F88 tái khẳng định sự tự tin hoàn thành mục tiêu lợi nhuận trước thuế (LNTT) cả năm đạt 1.500 tỷ đồng (+65% YoY), nhờ đà tăng trưởng tích cực với LNTT 9T2026 đạt 1.087 tỷ đồng (+80% YoY, hoàn thành 72,5% kế hoạch năm).

Động lực tăng trưởng được hỗ trợ bởi sự cải thiện hiệu quả vận hành khi hệ số chi phí/thu nhập (CIR) giảm xuống 43% (so với mục tiêu dưới 49%) và doanh thu dịch vụ tăng trên 50% YoY.

Mặc dù tỷ lệ xóa sổ nợ ròng chịu áp lực từ môi trường vĩ mô (đạt 9,06% trên dư nợ cuối kỳ), các chỉ số rủi ro đối với khoản vay mới vẫn nằm trong khẩu vị cho phép (FPD30 đạt 2,9%, tỷ lệ trả nợ đúng hạn 83,3%) nhờ F88 chủ động thắt chặt tiêu chuẩn thẩm định, gia tăng tỷ trọng dư nợ cho vay ô tô (+51% YoY) và đẩy mạnh hợp tác nguồn vốn với các ngân hàng (CIMB/MBB).

Nền tảng tài chính của doanh nghiệp duy trì sự an toàn với tỷ lệ đòn bẩy D/E thấp ở mức 1,26 lần, tỷ trọng vốn nội nâng lên 74%, doanh thu bảo hiểm độc lập bứt phá (Q3 đạt 27 tỷ đồng, +409% YoY), cùng kế hoạch chuyển niêm yết sang sàn HOSE dự kiến hoàn tất vào cuối năm 2026 hoặc đầu năm 2027.

----------

Phân tích tài chính ngắn:

---------

1. Chủ động quản trị chất lượng tài sản và tối ưu hóa lợi suất điều chỉnh sau rủi ro:

Dù áp lực vĩ mô đẩy tỷ lệ xóa sổ nợ ròng danh mục 2025 lên 6,6% (tạm thời vượt mốc khẩu vị 5,5%), F88 đã linh hoạt tái cơ cấu danh mục sang khoản vay ô tô (lợi suất sau rủi ro tương đương vay xe máy nhưng biên độ rủi ro thấp hơn) và mở rộng nguồn vốn hợp tác ngân hàng giá rẻ (mục tiêu chiếm 25–35% danh mục).

Việc duy trì FPD30 ở mức 2,9% chứng minh hiệu quả từ các biện pháp siết chặt thẩm định bằng công nghệ AI và phân hóa LTV theo rủi ro.

----------

2. Cấu trúc vốn an toàn và đòn bẩy gia tăng từ mảng phi tín dụng:

Tỷ lệ đòn bẩy D/E chỉ 1,26 lần (thấp hơn nhiều so với mức trung vị 4,2 lần của ngành) kết hợp với năng lực huy động vốn đa dạng (834 tỷ đồng trái phiếu đại chúng và 782 tỷ đồng cổ phiếu) giúp F88 chủ động thanh khoản.

Việc đẩy mạnh mảng bảo hiểm độc lập (mục tiêu CAGR >40% giai đoạn 2026–2030) và các sản phẩm mới sẽ mở rộng nguồn thu ngoài cho vay lên 20% vào năm 2030, củng cố tính bền vững cho mục tiêu ROE bình quân ~30% trong dài hạn.

------------

#GomTin

#KeepMovingForward

#PickLaNhich

⚠️ DISCLAIMER

Phân tích này chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư chính thức theo Luật Chứng khoán 2019. Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình.