Thị trường tài chính quốc tế duy trì đà hồi phục tuần qua với S&P 500 tăng 1,2%, Dow Jones tăng 0,9%, Nasdaq tăng 0,6%, cùng đà tăng của giá dầu Brent (+1,95%) và giá vàng bất chấp lợi suất trái phiếu Mỹ neo ở mốc cao nhất 24 năm.

Tại thị trường trong nước, VN-Index giao dịch ảm đạm khi giảm nhẹ 0,15% xuống 1.735,09 điểm, chịu áp lực lớn từ đà bán ròng kỷ lục 13.922,5 tỷ đồng của khối ngoại (tập trung thỏa thuận mã MCH hơn 9.592 tỷ đồng) và mặt bằng lãi suất tiết kiệm neo cao ở mức 9,0% - 9,6%/năm do NHNN ứng phó thận trọng với áp lực lạm phát cũng như biến động quốc tế.

Về khía cạnh doanh nghiệp, thị trường ghi nhận các điểm sáng tăng trưởng từ VinFast (VFS) bàn giao 23.624 xe điện trong tháng 9 (+17% so với tháng 8), HBC trúng gói thầu gần 1.700 tỷ đồng, SHB được chấp thuận tăng vốn điều lệ lên 53.442 tỷ đồng, DGC đẩy nhanh tiến độ dự án Nghi Sơn để vận hành vào tháng 11/2026 và HAG triển khai 2.000 ha cà phê tại Lào; ở chiều ngược lại, áp lực cung ngắn hạn xuất hiện tại PNJ do bị bán giải chấp 2,94 triệu cổ phiếu của người liên quan lãnh đạo và NVL khi cổ đông lớn Diamond Properties giảm tỷ lệ sở hữu xuống 7,429%.

---------

Phân tích tài chính ngắn:

---------

1. Áp lực dòng tiền vĩ mô:

Mặc dù chứng khoán quốc tế phục hồi, thị trường Việt Nam vẫn chịu tác động từ hai lực cản lớn: động thái rút vốn mạnh mẽ từ khối ngoại (giá trị bán ròng gấp 8,5 lần tuần trước) và mặt bằng chi phí vốn neo cao (lãi suất huy động lên tới 9,6%/năm).

Định hướng điều hành linh hoạt nhưng thận trọng của NHNN nhằm cân bằng giữa lạm phát và tăng trưởng cho thấy dòng tiền chung sẽ duy trì trạng thái phân hóa và thận trọng.

---------

2. Sự phân hóa dòng tiền theo động lực riêng:

Dòng tiền thị trường đang ưu tiên nhóm doanh nghiệp sở hữu kết quả kinh doanh bứt phá (VFS gia tăng sản lượng giao xe), năng lực mở rộng quy mô dài hạn (DGC, HAG) hoặc có thông tin hỗ trợ về vốn và hợp đồng lớn (SHB, HBC).

Trái lại, các mã gặp rủi ro kỹ thuật từ lực bán giải chấp hoặc thoái vốn cổ đông lớn (PNJ, NVL) sẽ cần thời gian cân bằng lại nguồn cung trước khi thiết lập xu hướng mới.

-----------

#GomTin

#KeepMovingForward

#MinhDuongVietcap

#PickLaNhich

⚠️ DISCLAIMER

Phân tích này chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư chính thức theo Luật Chứng khoán 2019. Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình.