Fed vừa tăng 25 điểm cơ bản lãi suất điều hành lên 3,75–4%, trong bối cảnh lạm phát Mỹ vẫn cao. Động ...

Bài của Ngọc Linh

Pro

Ngọc Linh

(Chuyên viên tư vấn đầu tư)

Thứ tư, ngày 23/09/2026 13:53 PM (GMT+7)

#Chứng khoán #Tài chính #KT vĩ mô #Quốc tế

Fed tăng lãi suất: Chứng khoán Việt Nam chịu áp lực đến đâu?

Fed vừa tăng 25 điểm cơ bản lãi suất điều hành lên 3,75–4%, trong bối cảnh lạm phát Mỹ vẫn cao. Động thái này có thể tạo áp lực lên định giá cổ phiếu khi lợi suất trái phiếu và chi phí vốn tăng lên.

Áp lực thường xuất hiện sau vài tháng

Lịch sử cho thấy thị trường không nhất thiết phản ứng mạnh ngay sau quyết định của Fed. S&P 500 từng giảm trung bình 4% sau 1 tháng và 6,8% sau 3 tháng trong các chu kỳ tăng lãi suất gần đây.

Với VN-Index, mức giảm trung bình lần lượt khoảng 4,8% sau 1 tháng, 7% sau 3 tháng và 3,7% sau 6 tháng. Điều này cho thấy tác động của chính sách tiền tệ thường có độ trễ.

Việt Nam có thêm yếu tố hỗ trợ

Điểm khác biệt lần này là Fed tăng lãi suất gần thời điểm Việt Nam chính thức được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi từ 21/9/2026.

Kinh nghiệm từ một số thị trường từng được nâng hạng cho thấy dòng tiền và diễn biến thị trường thường tích cực hơn quanh thời điểm này. Đây có thể là yếu tố giúp cân bằng phần nào áp lực từ môi trường lãi suất quốc tế.

Trong khi đó, triển vọng kinh tế Việt Nam vẫn khá tích cực. GDP được dự báo tăng 8,5% năm 2026 và 8% năm 2027, còn tín dụng dự kiến tăng lần lượt 14% và 13,5%.

Điều cần theo dõi

Trong những tháng tới, các biến số quan trọng sẽ là lợi suất trái phiếu Mỹ, USD/VND, lãi suất trong nước và dòng vốn sau nâng hạng.

Nếu các yếu tố này ổn định, tác động từ Fed có thể chủ yếu nằm ở việc điều chỉnh định giá. Ngược lại, áp lực sẽ rõ hơn nếu tỷ giá và lãi suất trong nước cùng tăng.

Như vậy, Fed tăng lãi suất là một yếu tố gây sức ép, nhưng triển vọng VN-Index vẫn phụ thuộc vào sự cân bằng giữa môi trường tiền tệ toàn cầu, dòng vốn sau nâng hạng và tăng trưởng kinh tế trong nước.

Bài viết nhằm mục đích tham khảo, không phải khuyến nghị mua/bán.