Hội đồng quản trị Công ty Cổ phần Hạ tầng GELEX (GEL) đã phê duyệt phương án chào bán riêng lẻ tối đa 100 triệu cổ phiếu (hạn chế chuyển nhượng 1 năm) cho 3 nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp với giá 28.600 đồng/cổ phiếu (tương đương 2,5 lần giá trị sổ sách), dự kiến huy động 2,86 nghìn tỷ đồng.

Đợt phát hành tương đương 11,2% lượng cổ phiếu lưu hành, giúp tăng vốn điều lệ thêm 11% từ 8,9 nghìn tỷ đồng lên 9,9 nghìn tỷ đồng.

Toàn bộ số tiền thu ròng dự kiến giải ngân từ Q4/2026 đến Q2/2027 nhằm cơ cấu lại các khoản vay tài trợ phần vốn góp của GEL vào dự án Sân bay Quốc tế Gia Bình, cụ thể là hoàn trả 2,43 nghìn tỷ đồng nợ gốc cho Tập đoàn GELEX và 429 tỷ đồng cho GELEX Investment.

Danh sách phân bổ gồm Công ty Quản lý Quỹ An Bình (49 triệu CP), Công ty Quản lý Quỹ VietinBank (49 triệu CP) và cá nhân ông Nguyễn Văn Hiếu (2 triệu CP). Đợt chào bán dự kiến triển khai từ Q3/2026 đến Q1/2027 sau khi có sự chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

---------

Phân tích dưới góc nhìn tư vấn tài chính:

------------

Định giá phát hành sát thị giá & Sự bảo chứng từ các định chế tài chính:

Mức giá chào bán 28.600 đồng/CP chỉ thấp hơn nhẹ (1,4%) so với thị giá hiện tại (29.000 đồng/CP) và cao hơn giá IPO (28.000 đồng/CP), tương ứng định giá P/B ở mức 2,5 lần.

Việc hai tổ chức quản lý quỹ lớn (VietinBank Capital và An Bình) đăng ký mua trọn 98% lượng cổ phiếu phát hành (98 triệu CP) cho thấy niềm tin mạnh mẽ của các nhà đầu tư chuyên nghiệp vào năng lực vận hành và chất lượng tài sản của GEL.

-----------

Tái cấu trúc nợ nội bộ & Tối ưu hóa chi phí vốn dự án:

Việc sử dụng trọn vẹn 2,86 nghìn tỷ đồng để hoàn trả nợ gốc phát sinh cho Tập đoàn GELEX (2,43 nghìn tỷ đồng) và GELEX Investment (429 tỷ đồng) giúp GEL thanh lý áp lực chi phí tài chính nội bộ, làm sạch bảng cân đối kế toán và chủ động nguồn vốn chủ sở hữu phục vụ đại dự án Sân bay Quốc tế Gia Bình.

----------

Củng cố đệm vốn chủ sở hữu & Giảm thiểu rủi ro cung ngắn hạn:

Việc tăng vốn điều lệ lên 9,9 nghìn tỷ đồng củng cố quy mô tài chính và nâng cao hệ số an toàn vốn cho các đợt tài trợ hạ tầng tiếp theo.

Việc áp dụng cơ chế hạn chế chuyển nhượng 1 năm đối với toàn bộ 100 triệu cổ phiếu phát hành mới sẽ giúp triệt tiêu rủi ro pha loãng và áp lực xả hàng ngắn hạn trên thị trường giao dịch thứ cấp.

----------

#GomTin

#KeepMovingForward

#PickLaNhich

⚠️ DISCLAIMER

Phân tích này chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư chính thức theo Luật Chứng khoán 2019. Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình.