Thị trường chứng khoán vừa khép lại một tuần giao dịch đầy biến động khi áp lực bán dâng cao từ phiên Thứ Năm. Điểm số giảm sâu nhưng bản chất vận động bên trong có thực sự tiêu cực như tâm lý đám đông đang lo ngại? Hãy cùng phân tích các dữ liệu thực tế để nhìn rõ bức tranh toàn cảnh.

Cú sụt giảm gần 40 điểm của VN-Index chủ yếu đến từ áp lực điều chỉnh cục bộ tại nhóm cổ phiếu họ Vin.

Phần lớn các nhóm ngành còn lại trên thị trường cơ sở chỉ biến động giằng co với mức điều chỉnh nhẹ từ 3% đến 5%, không xuất hiện tình trạng bán tháo diện rộng.

Thanh khoản thị trường phái sinh (VN30F1M) ghi nhận phiên bùng nổ khối lượng đạt hơn 276.000 hợp đồng. Diễn biến này phản ánh sự chuyển giao vị thế quyết liệt của dòng tiền lớn trước tuần Đáo hạn Phái sinh, tương đồng với kịch bản đè trụ ép Short để gom vị thế Long ở các nhịp rung lắc trước đó.

Tỷ lệ tài khoản nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam đã tăng trưởng mạnh mẽ từ mức 2.8% trước năm 2020 lên gần 7% vào cuối năm 2023. Lực lượng nhà đầu tư cá nhân đông đảo thường tạo ra hiệu ứng tâm lý FOMO khi thị trường tăng và hoảng loạn cắt lỗ khi xuất hiện các nhịp điều chỉnh bất ngờ.

Thống kê thị trường cho thấy khoảng 90% nhà giao dịch mới chịu tổn thất trong năm đầu tiên do hành động theo cảm xúc ngắn hạn. Nhịp rung lắc hiện tại hội tụ đầy đủ đặc điểm của một pha ép rũ kỹ thuật: rũ bỏ lượng cung đeo bám trước thềm nâng hạng thị trường, đồng thời hỗ trợ dòng tiền cơ cấu từ nhóm vốn hóa lớn đã đạt đỉnh ngắn hạn sang các nhóm ngành dẫn dắt mới.

Dòng tiền thông minh bắt đầu phản ứng tích cực với định hướng hạ lãi suất, thể hiện rõ qua sự chủ động hấp thụ ở nhóm Bất động sản và kỳ vọng lan tỏa sang nhóm Chứng khoán.

Khi lượng lớn hợp đồng phái sinh đã được hấp thụ xong, áp lực tâm lý trên thị trường cơ sở trong tuần mới sẽ hạ nhiệt đáng kể.

Chiến lược phù hợp cho anh chị lúc này là duy trì sự điềm đạm, tuân thủ nguyên tắc quản trị vốn và tập trung chọn lọc các doanh nghiệp hưởng lợi trực tiếp từ chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ cùng câu chuyện nâng hạng thị trường.

Ngọc Trâm.