CPI MỸ LÀ GÌ MÀ TỐI NAY CẢ THỊ TRƯỜNG ĐỀU CHỜ?

Tối nay rất nhiều anh em sẽ nhìn vào một con số: CPI Mỹ nhưng CPI thực ra là gì, và tại sao Mỹ công bố một con số mà chứng khoán Việt Nam cũng phải quan tâm?

Hiểu đơn giản, CPI là thước đo xem giá hàng hóa và dịch vụ mà người dân mua đang tăng hay giảm bao nhiêu. Ví dụ năm ngoái một giỏ hàng hết 100 đồng, năm nay phải trả 103 đồng thì có thể hiểu đơn giản là giá cả đã tăng khoảng 3%. Đó chính là lạm phát.

Vấn đề nằm ở chỗ: Fed – Ngân hàng Trung ương Mỹ – nhìn vào lạm phát để quyết định nên tăng, giữ hay giảm lãi suất.

Nếu CPI vẫn cao, Fed sẽ có ít lý do để giảm lãi suất khi lãi suất Mỹ ở mức cao. Đồng USD thường được hỗ trợ và dòng tiền quốc tế có xu hướng thận trọng hơn với những thị trường rủi ro như Việt Nam.

Ngược lại, nếu CPI hạ nhiệt, thị trường có thêm cơ sở để kỳ vọng Fed bớt cứng rắn. Khi đó USD và lãi suất có thể giảm áp lực, dòng tiền có thể tìm kiếm lợi nhuận ở những thị trường khác.

Và đây chính là lúc CPI Mỹ bắt đầu liên quan đến túi tiền của nhà đầu tư Việt Nam.

Hãy hình dung dòng tiền giống như nước, khi Mỹ tăng lãi suất và USD hấp dẫn hơn một phần dòng tiền có thể chảy về Mỹ. Khi áp lực này giảm, dòng tiền có thể tìm đến những nơi có cơ hội sinh lời tốt hơn, trong đó có các thị trường mới nổi như Việt Nam.

Từ đó, CPI Mỹ có thể tác động gián tiếp đến USD/VND, tỷ giá, lãi suất trong nước và cuối cùng là dòng tiền trên thị trường chứng khoán. Nhưng có một điều rất quan trọng mà Trọng nghĩ mọi người cần nhớ:

CPI thấp chưa chắc chứng khoán tăng, CPI cao cũng chưa chắc chứng khoán giảm. Thị trường quan tâm nhất là CPI thực tế khác kỳ vọng bao nhiêu.

Ví dụ mọi người đang nghĩ CPI sẽ tăng 3,4%, kết quả cũng đúng 3,4% thì gần như không có gì bất ngờ. Nhưng nếu bất ngờ lên 3,7% câu chuyện sẽ khác hoàn toàn ngược lại, nếu chỉ tăng 3,1%, thị trường có thể bắt đầu nghĩ rằng Fed sẽ dễ thở hơn trong việc giảm lãi suất.

Vì vậy, tối nay đừng chỉ nhìn mỗi con số CPI hãy nhìn tiếp Fed sẽ phản ứng thế nào. USD biến động ra sao và dòng tiền quốc tế phản ứng như thế nào.

Bởi cuối cùng, thứ nhà đầu tư Việt Nam quan tâm không phải CPI của Mỹ là 3,4% hay 3,5%. Mà là sau con số đó, tiền sẽ chảy về đâu. Đó mới là câu chuyện có thể ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường của chúng ta.