06/09/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Yếu tố nào sẽ kích hoạt đà tăng của cổ phiếu ngân hàng?

Trong báo cáo mới về ngành ngân hàng, Chứng khoán ACB (ACBS) đã chỉ ra 2 yếu tố quan trọng có thể kịch hoạt đà tăng của cổ phiếu ngân hàng.

Mức suy giảm này chủ yếu đến do NIM bị thu hẹp 0,22 điểm % so với quý trước và 0,34 điểm % so với cùng kỳ năm ngoái, và được bồi thêm bởi chi phí hoạt động tăng 7,8% so với quý trước và tăng 6,9% so với cùng kỳ năm ngoái do các ngân hàng tiếp tục đẩy mạnh chi đầu tư tài sản và hạ tầng công nghệ số. Ngoài ra, chi phí dự phòng quý II/2023 tăng nhẹ 1,3% so với quý trước và tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái

Theo ACBS, mặc dù bức tranh lợi nhuận trong 6 tháng đầu năm 2023 là không tích cực nhưng dự báo, lợi nhuận của các ngân hàng sẽ cải thiện kể từ quý III/2023 trở đi nhờ lãi suất huy động giảm và tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) tăng trở lại sẽ bắt đầu tác động lên chi phí vốn của ngân hàng, dẫn đến NIM phục hồi. Trong khi đó, lãi suất cho vay mới hiện đã ở mức hợp lý hơn so với kỳ vọng của khách hàng và sẽ giảm chậm hơn lãi suất huy động. Thu nhập lãi thuần là nguồn thu quan trọng đối với các ngân hàng, chiếm khoảng 80% tổng thu nhập, do vậy, NIM phục hồi sẽ đóng vai trò quan trọng trong câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận của các ngân hàng.

Cho cả năm 2023, ACBS duy trì kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận của ngành ngân hàng đạt 10%, chậm lại so với mức tăng 34,6% của năm 2022. Tuy nhiên, mức tăng trưởng lợi nhuận sẽ có sự phân hóa rõ nét giữa các ngân hàng. Các ngân hàng có thanh khoản dồi dào và đặc biệt là khả năng quan trị rủi ro tín dụng tốt sẽ có điều kiện thuận lợi để đạt được mức tăng trưởng cao hơn.

Mức định giá cổ phiếu ngân hàng hiện tại, theo ACBS, là khá hấp dẫn với tầm nhìn đầu tư trung và dài hạn.