MỚI

Thiệp 24HMoney v2.0

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Xu thế dòng tiền: “Ôm” cổ phiếu cơ bản tốt vẫn lỗ 30%-50%, xử lý thế nào?

Ông Nguyễn Việt Quang - Giám đốc Trung tâm kinh doanh 3 Yuanta Hà Nội cho rằng việc nhà đầu tư cần làm bây giờ là trading giảm giá vốn với lượng hàng 10-20% cổ phiếu sẵn có dựa vào các nhịp hồi phục hoặc điều chỉnh để mua bán hợp lý giảm dần giá vốn lô cổ phiếu nắm giữ. Ông Nguyễn Văn Sơn - Chuyên gia phân tích CTCP Chứng khoán Phú Hưng nhận định việc theo dõi dòng tiền mới là yếu tố đóng vai trò quyết định vùng đáy của thị trường.

Thị trường có tuần giảm sốc 11% ở chỉ số VN-Index tương đương giai đoạn trung tuần tháng 3/2022 khi đại dịch Covid bắt đầu bùng nổ. Dưới áp lực chung, đại đa số cổ phiếu đều sụt giảm. Hàng đầu cơ, cổ phiếu rác bốc hơi đã đành, nhưng ngay cả những nhà đầu tư chân chính cũng đang phải nếm trải vị đắng của tài sản sụt giảm hàng ngày...

VN-Index đang lao dốc với cường độ không khác gì phản ứng của thị trường trước đại dịch Covid bùng phát hồi tháng 3/2020.

Việc nắm giữ cổ phiếu cơ bản tốt, chất lượng cao của doanh nghiệp đầu ngành nhưng mức lỗ vẫn cứ 30%-50% là trải nghiệm cay đắng. Tuy nhiên các chuyên gia cho rằng cổ phiếu tốt vẫn có những giá trị riêng, và thị trường sau khi trải qua những biến động ngắn hạn sẽ tích cực hơn.

Lời khuyên quan trọng nhất là các chuyên gia đưa ra là nhà đầu tư cơ bản không cần thiết phải bán tống bán tháo cổ phiếu tốt đã lỗ 30-50% giá trị, mà chỉ nên giảm tỷ trọng danh mục, thực hiện các chiến lược giao dịch ngắn hạn để giảm thiệt hại và thu hẹp danh mục để dự trữ tiền mặt cho sóng hồi xuất hiện. Tuy nhiên điều quan trọng là nhà đầu tư phải đánh giá lại danh mục hiện tại, chỉ thật sự nắm giữ các cổ phiếu phù hợp tiêu chí cơ bản tốt cho chiến lược đầu tư dài hạn.

Việc giao dịch ngắn hạn giảm giá vốn hay chờ thời điểm mua các cổ phiếu hồi mạnh để giảm thiệt hại là việc cần kỹ năng, sự kiên trì và có rủi ro cao, không phù hợp với tất cả mọi người. Nhà đầu tư có thể chờ đợi chính các cổ phiếu cơ bản tốt đang nắm giữ kết thúc nhịp giảm để tăng tỷ trọng cho chu kỳ tăng mới.

Ông Nguyễn Việt Quang

- Nguyễn Hoàng – VnEconomy: VN-Index bốc hơi 146 điểm tuần qua, tương đương -11,02% và thị trường lại có những phiên báo tháo như thể bị giải chấp với hàng trăm cổ phiếu giảm sàn liên tục. Tuần trước anh chị đã nhận định thị trường cân bằng hơn, giải chấp đã cạn, đồng thời sau nhiều đợt giải chấp và thua lỗ, hẳn nhu cầu margin đã giảm đi nhiều, nhưng tại sao hoạt động bán tháo bằng mọi giá vẫn mạnh như vậy?

Chúng ta cũng cần lưu ý là với việc dòng tiền nhà đầu tư cá nhân chiếm tỷ trọng vượt trội trong giá trị giao dịch toàn thị trường, với một tỷ trọng không nhỏ là nhà đầu tư mới lần đầu trải qua nhịp sụt giảm kéo dài như hiện nay, thì yếu tố tâm lý đang có sự chi phối vượt trội hơn hẳn so với những thông tin tích cực về cơ bản, vĩ mô hay hoạt động kinh doanh các doanh nghiệp.

Dòng tiền rút đi dẫn tới lực cầu yếu sẽ khiến những nhà đầu tư muốn thoát khỏi thị trường nhằm chuyển kênh đầu tư khi nền kinh tế bình thường trở lại, chỉ còn cách bán hạ giá. Giá giảm, lực cầu lại giảm, kéo theo hệ quả là thị trường xuất hiện giải chấp và sau đó là giải chấp chồng lên giải chấp. Vòng luẩn quẩn liên tục lặp lại đã tạo ra sự hoảng loạn trên thị trường, với nhiều cổ phiếu dư bán sàn mà không tìm thấy lực mua đối ứng.

Diễn biến này có thể đến từ việc chiến tranh Nga- Ukraine, khiến đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu, làm chi phí nguyên vật liệu, chi phí logistics đẩy lên cao đã ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh quý I của nhiều doanh nghiệp trên sàn.

Hệ lụy của việc siết chặt hơn phát hành trái phiếu, khiến các doanh nghiệp bất động sản cũng gặp khó khăn hơn trong vấn đề dòng tiền để thực hiện dự án, và ngân hàng cũng khó tăng trưởng tín dụng bất động sản trong giai đoạn này.

Về vĩ mô, chứng khoán Mỹ và toàn cầu đang vật lộn cùng lúc với ba cuộc chiến: Tăng trưởng chậm lại, Chi phí cao hơn, Lãi suất tăng và cuộc chiến thứ tư – chính sách tiền tệ cũng đang được thắt chặt.

Ông Lê Đức Khánh

- Nguyễn Hoàng – VnEconomy: Thanh khoản đang tụt dốc không phanh nhưng cổ phiếu vẫn giảm sâu hơn thay vì đạt được cân bằng. Đang có những lo ngại rằng nhịp giảm quá khốc liệt này khiến nhà đầu tư thua lỗ phải rút bỏ khỏi thị trường, các “kho” phá sản, “đội lái” cũng tháo chạy... khiến dòng tiền trên thị trường yếu ớt như vậy, chứ không phải cạn kiệt thanh khoản thông thường. Quan điểm của anh chị thế nào? Anh chị tiếp xúc trực tiếp với các nhà đầu tư, có hay không hiện tượng bỏ mặc tài khoản, rút khỏi thị trường?

Đúng là tôi cũng gặp một bộ phận nhà đầu tư rút khỏi thị trường, nhưng không phải tất cả những người rút đi là vì thua lỗ, mà tôi vẫn gặp những người thành công chuyển hướng nhằm tìm cơ hội ở các kênh đầu tư khác. Nhưng cũng phải thừa nhận, vẫn có số lượng nhà đầu tư tôi gặp rút khỏi thị trường hay bỏ mặc tài khoản vì thua lỗ.

Năm nay cũng hội tụ nhiều yếu tốt bất ngờ mà nhiều nhà đầu tư ít kinh nghiệm cũng đã không lường được trước. Tôi chỉ nghĩ một điều, thị trường sau một giai đoạn điều chỉnh mạnh sẽ có những giai đoạn hồi. Hiện nhiều nhà đầu tư đã chấp nhận không làm gì cho dù danh mục thua lỗ.

Và chắc chắn một điều, cổ phiếu nhóm đầu cơ, khi không còn “đội lái”, yếu tố cơ bản không có, thì sẽ “đi về nơi xa”. Ngược lại, nhiều nhà đầu tư giá trị, vẫn kiên nhẫn ôm hàng và mua vào dần ở những phiên giảm mạnh.

Do đó, chuyện rút khỏi thị trường hay bán tháo, sẽ tùy thuộc rất lớn vào cổ phiếu bạn đang tham gia, thuộc nhóm nào.

Bà Hồ Nguyễn Thuỷ Tiên

- Nguyễn Hoàng – VnEconomy: VN-Index đã có tuần giảm thứ 6 liên tiếp. Từ chỗ các chuyên gia kỹ thuật kỳ vọng mốc 1.440 điểm rồi 1.400 điểm, tới 1.300 điểm nay lại trông chờ vào 1.200 điểm và cũng thủng nốt. Mốc nào ban đầu cũng được cho là “cứng” cả, nhưng đều xuyên thủng. Vậy anh chị kỳ vọng thị trường sẽ có thể tạo đáy ở đâu?

Như chúng ta thấy trong giai đoạn vừa qua, việc dò mức đáy luôn cho sai số lớn, và để lại hậu quả rất thê thảm đối với những nhà đầu tư không giữ nguyên tắc cắt lỗ.

Dưới góc nhìn cá nhân, việc theo dõi dòng tiền mới là yếu tố đóng vai trò quyết định vùng đáy của thị trường, chứ không phải là một mức điểm số nào đó, và tôi nhận thấy thị trường chỉ có thể tạo được đáy khi xuất hiện những phiên giao dịch có chùm khối lượng cực lớn kéo dài liên tục từ 3 tới 5 phiên, thì khi đó, xác suất hình thành đáy ngắn hạn mới tăng lên.

Ông Nguyễn Văn Sơn

Theo tôi, chúng ta vẫn cần quan sát thêm diễn biến thị trường, khi nào có dấu hiệu dòng tiền vào bắt đầu kha khá, thanh khoản bắt đầu tăng với vài phiên liên tục, thì khi đó mới có thể kỳ vọng thị trường dần thoát khỏi downtrend.

- Nguyễn Hoàng – VnEconomy: Tốc độ thua lỗ của nhà đầu tư đang rất nhanh, chỉ cần “tiếc của” lỡ một nhịp cắt là mức lỗ tăng lên. Nhà đầu tư cầm cổ phiếu bằng “tiền thịt” nhưng đã thua lỗ 30-50% thì nên xử lý thế nào?

Việc thực hiện như vậy cần rất kiên trì và mất thời gian nhưng đổi lại thời gian hòa vốn sẽ giảm xuống nhiều. Cách thứ hai là nhà đầu tư có thể bán thẳng quanh 30% tài khoản để tham gia đầu tư vào các cổ phiếu khỏe trên thị trường. Tuy nhiên cách này khá khó khi tâm lý nhà đầu tư đang yếu.

Ông Trần Đức Anh

Thị trường có thể tạo đáy và đi lên bất cứ lúc nào khi các yếu tố thuận lợi hội tụ ở vùng giá thấp hiện tại. Vì vậy việc bán tháo nên hạn chế, tuy nhiên không nên sử dụng margin đề phòng những biến động xấu trong ngắn hạn.

Tiếp theo, xem xét thật kỹ danh mục mình đang nắm giữ, xem cổ phiếu thuộc nhóm đầu tư giá trị hay là đầu cơ? Kết quả kinh doanh trong tương lai của nhóm cổ phiếu này có thể kỳ vọng như thế nào? Giá trị vốn hóa thị trường của công ty đó hiện tại đang mắc hay rẻ so với yếu tố cơ bản của chính công ty đó?

Hiện có một số công ty, đang bán với giá bằng tài sản ngắn hạn của chính công ty đó, chưa kể đến tài sản dài hạn, và tiềm năng tăng trưởng, khả năng tạo tiền trong tương lai của công ty, nhưng lại đang được bán với giá rất rẻ. Đó là những cổ phiếu mà nhà đầu tư có thể xem xét giải ngân mua vào để đầu tư trong 1-5 năm tới.

Còn lại nhóm cổ phiếu có yếu tố đầu cơ, giá thị trường đang xa rời yếu tố cơ bản, thì nhà đầu tư cần xem xét lại để thoát vị thế nắm giữ.