Xu hướng cổ phiếu VCG

Nhóm cổ phiếu đầu tư công bất ngờ nổi sóng mạnh trong thời gian qua cùng với thanh khoản lớn nhờ thông tin Chính phủ thúc đẩy đầu tư công để hỗ trợ nền kinh tế. Vinaconex (VCG) được hưởng lợi rất lớn nhờ giá trị các gói thầu lên tới - 6.400 tỉ.

Gói thầu có vẻ lớn nhưng chưa chắc mang lại nhiều giá trị cho VCG. Rất nhiều đơn vị tham gia đấu thầu và chiến lược chủ yếu vẫn là giá thấp. Với tình trạng nguyên liệu tăng mạnh nhưng giá thầu thấp thì biên lợi nhuận cũng teo tóp, vì thế lợi nhuận của VCG cũng không quá đột biến, chỉ là có việc để làm vẫn hơn là ngồi chơi xơi nước.

Với mức giá 20 hiện nay, VCG được định giá PE 20 lần (loại trừ lãi tài chính đột biến) và PB 1,5 lần - tương đối cao, thậm chí là đắt đối với một công ty xây dựng như VCG. Định giá cao như VCG rất khó để đầu tư dài hạn, thay vào đó lướt sóng sẽ hợp lý hơn.

Kinh doanh năm 2023 của VCG dự báo có nhiều khó khăn, với tình trạng lãi suất tăng mạnh như hiện nay trong khi vay nợ nhiều thì chi phí tài chính hàng năm lên tới 800 tỉ, quá lớn và ăn mòn phần lớn lợi nhuận của VCG.

Kinh doanh không có gì đặc biệt nhưng dân chơi dựa vào câu chuyện đầu tư công để tạo sóng cổ phiếu VCG. Trong ngắn hạn, VCG sẽ biến động trong biên độ [22 - 16], hỗ trợ quanh 16 khả năng sẽ trụ vững trước sóng gió và không gãy dưới mức này. Với trạng thái sóng sánh như hiện nay thì khả năng cổ phiếu VCG sẽ vượt lên trên kháng cự quanh 22 để tiến đến vùng đỉnh cũ quanh 26.

Vùng giá mua rất tốt là 16 nhưng khả năng sẽ không giảm về mức này trong ngắn hạn. Nếu muốn lướt sóng VCG có lẽ thời điểm mua vào là khi đường MACD từ dưới cắt lên trên đường signal (tín hiệu) và mua nhiều hơn nữa khi giá vượt 22 vì khi đó khả năng sẽ nhanh chóng tiến đến 25.

Kết luận: VCG thích hợp lướt sóng hơn là đầu tư dài hạn. Giá 16 quá hợp lý để mua nhưng chưa chắc sẽ giảm về đó. Mạo hiểm hơn là mua khi đường MACD cắt từ dưới lên trên đường signal. Và chắc chắn câu chuyện đầu tư công sẽ được kể trong năm nay.