Xi măng Hà Tiên (HT1): Lợi nhuận về đáy 8 năm, cổ phiếu bắt đầu bị chốt lời?

CTCP Xi măng VICEM Hà Tiên (Mã HT1 - HOSE) công bố kết quả kinh doanh họp nhất quý 4 và cả năm 2022 với mức lợi nhuận lao dốc kỷ lục.

Chi phí hoạt động kéo lợi nhuận về đáy nhiều năm

Trong quý 4/2022, Xi măng Hà Tiên đạt doanh thu 2.453 tỷ đồng - tăng 14% so với cùng kỳ năm 2021; lợi nhuận gộp đạt 210 tỷ đồng - tăng tới 46,8% YoY.

Doanh thu hoạt động tài chính giảm về mức 2,5 tỷ trong khi chi phí tài chính tăng tới 52% so với cùng kỳ lên mức 47,7 tỷ đồng. Cùng với đó, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng rất mạnh gấp 2,1 lần và 2,6 lần YoY.

Bù lại, công ty ghi nhận khoản lợi nhuận khác 10 triệu và thuế phải nộp giảm tới 60% so với cùng kỳ còn 14,4 tỷ.

Sau cùng, Xi măng Hà Tiên báo lãi ròng quý 4/2022 đạt 57,8 tỷ đồng - tăng 4,4 tỷ YoY.

Lũy kế năm 2022, HT1 đạt doanh thu 9.473 tỷ đồng - tăng 2.000 tỷ so với năm 2021. Dù vậy, tỷ lệ tăng chi phí bán hàng cao hơn so với cùng thời điểm nên lợi nhuận gộp của công ty đi ngang đạt 892 tỷ đồng.

Tổng chi phí hoạt động của công ty trong năm cũng tăng 32% YoY lên mức 564 tỷ đồng.

Sau cùng, công ty chỉ còn lãi ròng gần 262 tỷ đồng - giảm mạnh so với mức 371 tỷ của năm 2021. Đây cũng là mức ghi nhận thấp nhất của HT1 kể từ năm 2013.

Được biết năm 2022, Xi măng Hà Tiên lên kế hoạch doanh thu 8.655 tỷ đồng và lãi ròng 254,5 tỷ. Như vậy đến hết năm, công ty vẫn vượt 9,4% chỉ tiêu doanh thu và hoàn thành chỉ tiêu lãi sau thuế.

Đvt: Tỷ đồng

Tính đến ngày 31/12/2022, tổng tài sản của Xi măng Hà Tiên ở mức 9.385 tỷ đồng - tăng 500 tỷ so với đầu năm; trong số này, luognjw tiền mặt và tương đương tăng gấp 2,3 lần lên 675 tỷ đồng; hàng tồn kho tăng 56% lên 1.044 tỷ đồng (đã trích lập dự phòng giảm giá 44 tỷ).

Nợ phải trả của HT1 tăng 600 tỷ đồng lên mức 4.268 tỷ trong đó vay nợ tài chính tăng lên 1.845 tỷ.

Cổ phiếu hồi mạnh theo sóng đầu tư công

Trên thị trường chứng khoán, sau khi rơi về mức 7.990 đồng (phiên 16/11/2022), cổ phiếu HT1 xuất hiện sóng hồi mạnh nhẽ nhờ hiệu ứng đầu tư công.

Phiên 18/1/2022, thị trường chứng khoán tiếp tục xanh tích cực khi VN-Index tăng 10 điểm lên sát mốc 1.100 điểm. Trong phiên, cổ phiếu HT1 có thời điểm được kéo tăng lên mức 13.950 đồng. Tuy nhiên bước sang phiên chiều, mã bất ngờ bị chốt lời mạnh và kết phiên giảm 3% về mức 13.050 đồng thị giá song vẫn tăng 63% sau 2 tháng tạo đáy.

Trong một chia sẻ mới đây, ông Phan Lê Thành Long - CEO AFA Group đánh giá, ngành vật liệu xây dựng sẽ có tiềm năng lớn để phục hồi từ đáy, do hưởng lợi chủ yếu từ đầu tư công trong các dự án cao tốc Bắc - Nam, công trình lớn, sân bay,... Thị trường bất động sản chưa thể phục hồi trong ngắn hạn, trong trung hạn tuy có khả năng phục hồi nhưng không nhiều đột biến.

Tuy nhiên, ngành xi măng là ngành đầu tư lớn, chịu tác động mạnh bởi lãi suất. Khi lãi suất cao, doanh nghiệp quy mô đầu tư lớn, vay vốn nhiều sẽ chịu tác động đầu tiên. Dù vậy, đầu ra của các doanh nghiệp xi măng có thể được thúc đẩy bởi kế hoạch đầu tư công.

Vị chuyên gia cũng lưu ý giá cổ phiếu ngành này đã tăng đáng kể trong thời gian gần đây trong đó HT1 là một ví dụ. Giai đoạn cận Tết và mùa công bố báo cáo tài chính quý 4/2022, nhà đầu tư cần xem xét chốt lời một phần và thận trọng khi ra các quyết định mua mới.