Warren Buffett thừa nhận sai lầm đầu tư trị giá 14,3 tỷ USD xứng đáng được ghi vào 'Kỷ lục Guinness thế giới'

Warren Buffett, nhà đầu tư tỷ phú và giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway Inc., thừa nhận một trong những sai lầm tài chính lớn nhất của ông khi mua Dexter Shoe Co. vào năm 1993. Buffett nhận xét trong lá thư gửi cổ đông năm 2014 rằng ông đã mắc nhiều sai lầm nhưng có một sai lầm là 'đặc biệt tồi tệ'.

Dexter, một công ty đóng giày có trụ sở tại Maine, ban đầu được coi là một doanh nghiệp phát đạt.

Buffett viết: "Ngay cả với sự trợ giúp của Charlie, tôi cũng đã mắc rất nhiều sai lầm kể từ thương vụ Waumbec. Khủng khiếp nhất là với trường hợp Dexter Shoe. Khi chúng tôi mua công ty vào năm 1993, nó đã có một thành tích tuyệt vời nhưng đối với tôi, nó không hề giống một điếu xì gà tưởng thưởng nào cả".

Tuy nhiên, khoản đầu tư nhanh chóng trở nên tồi tệ khi sức mạnh cạnh tranh của Dexter suy giảm do vấp phải sự cạnh tranh từ nước ngoài, một yếu tố mà Buffett cho rằng ông đã không lường trước được.

Đến năm 1999, khoảng 93% giày mua ở Mỹ được nhập khẩu, chủ yếu do chi phí lao động ở nước ngoài thấp hơn.

Bất chấp lợi nhuận ban đầu và khả năng quản lý mạnh mẽ, Dexter không thể duy trì lợi thế cạnh tranh trước những thay đổi của thị trường.

Những nỗ lực nhằm vực dậy công ty, bao gồm tìm nguồn cung ứng thêm giày trên thị trường quốc tế và đóng cửa một số nhà máy ở Mỹ, đều thất bại.

Kết quả là giá trị của công ty giảm mạnh xuống mức số 0.

Trong lá thư của mình, Buffett nhấn mạnh mức độ nghiêm trọng của sai lầm này, ông nói: "Là một thảm họa tài chính, sai lầm này xứng đáng có một vị trí trong “Sách kỷ lục Guinness thế giới".

Sai lầm của Buffett còn trầm trọng hơn bởi thực tế là việc mua lại được thực hiện bằng cổ phiếu Berkshire Hathaway chứ không phải tiền mặt.

"Tôi đã đưa cổ phiếu Berkshire cho người bán Dexter chứ không phải tiền mặt", ông viết.

Quyết định này đã khuếch đại đáng kể cái giá phải trả của sai lầm. Tính đến năm 2024, giá trị của 25.203 cổ phiếu loại A của Berkshire Hathaway, được sử dụng để mua lại Dexter Shoe vào năm 1993, là khoảng 14,39 tỷ USD.

Trong bức thư gửi cổ đông năm 2007, Buffett viết: "Cho đến nay, Dexter là thương vụ tồi tệ nhất mà tôi từng thực hiện".

Nắm bắt thực tế của các quyết định đầu tư, ông lưu ý thêm về sự cởi mở của mình đối với những sai sót có thể diễn ra trong tương lai.

"Nhưng tôi sẽ mắc nhiều sai lầm hơn trong tương lai - bạn có thể đặt cược vào điều đó", ông nói.

Với một chút hài hước, Buffett ví những trải nghiệm của mình giống như một câu trong bài hát đồng quê của Bobby Bare: "Tôi chưa bao giờ lên giường với một người phụ nữ xấu xí, nhưng tôi chắc chắn khi thức dậy tôi thấy có một vài người phụ nữ xấu xí".

Sự thất bại của Dexter Shoe không chỉ dẫn đến tổn thất tài chính cho Berkshire Hathaway mà còn tác động đáng kể đến cộng đồng địa phương.

Trong bức thư năm 2015, Buffett thừa nhận những hậu quả rộng lớn hơn, ông viết: "Hoạt động Dexter thịnh vượng một thời của chúng tôi đã sụp đổ, khiến 1.600 nhân viên tại một thị trấn nhỏ ở Maine mất việc. Nhiều người đã qua thời điểm có thể học một nghề khác trong cuộc đời. Chúng tôi đã mất toàn bộ khoản đầu tư mà chúng tôi có đủ khả năng chi trả, nhưng nhiều công nhân đã mất đi sinh kế mà họ không thể thay thế được".

Những suy nghĩ của Buffett về thương vụ mua lại Dexter Shoe là bài học về rủi ro khi xem nhẹ động lực thị trường và tầm quan trọng của việc đánh giá giá trị nội tại của một doanh nghiệp.

Ông nhấn mạnh rằng những sai sót tương tự cũng xảy ra khi ông sử dụng cổ phiếu Berkshire để mua những doanh nghiệp chỉ đạt được thu nhập mờ nhạt, đồng thời khẳng định: "Những sai lầm kiểu đó thật chết người".

Buffet thừa nhận rằng ngay cả với kinh nghiệm dày dặn của mình, ông cũng không tránh khỏi những đánh giá sai lầm và chắc chắn sẽ còn mắc sai lầm.

Thái độ của Buffett đối với những thất bại đầu tư của ông không phải là sự hối tiếc mà là những bài học kinh nghiệm quý giá đã góp phần vào thành công chung và triết lý đầu tư của ông.