Warren Buffett đã kịp thời "xả" loạt cổ phiếu ngân hàng trước khi nhóm này lao dốc

Việc Warren Buffett bán hàng loạt cổ phiếu ngân hàng dường như là một quyết định đúng đắn, trước thời điểm Phố Wall gặp nhiều khó khăn trong năm nay.

Kể từ đầu năm 2020, Berkshire Hathaway đã giảm cổ phần trong một loạt các nhà băng. Trong khi đó, cổ phiếu của các ngân hàng này đều rơi vào đợt bán tháo mạnh trong năm nay, bao gồm: Wells Fargo, BNY Mellon, Goldman Sachs, M&T Bank, US Bank và PNC Financial. JPMorgan, tăng 5%, là một trường hợp ngoại lệ, song cũng ghi nhận thành tích kém S&P 500 (tăng 9%).

Báo cáo tài chính quý II của Berkshire cho thấy vốn hoá của các cổ phiếu ngân hàng, tài chính và bảo hiểm mà tập đoàn nắm giữ là 67 tỷ USD vào cuối tháng 6, khi giá trị ban đầu (cost base) là 24 tỷ USD.

Lĩnh vực này trong danh mục đầu tư chứng khoán của Berkshire có tổng trị giá 102 tỷ USD và cost base là 40 tỷ USD vào cuối năm 2019. Hơn nữa, nhóm này chỉ chiếm tỷ trọng 19% trong danh mục của tập đoàn vào tháng 6, giảm tức mức 41% trước đó, cho thấy Berkshire đã cắt giảm mạnh trong giai đoạn này.

Hồi tháng 4, Buffett giải thích rằng, ông không hài lòng với một số ngân hàng vì họ đã “thổi phồng” lợi nhuận và “đánh lạc hướng” nhà đầu tư bằng cách định giá tài sản theo chi phí thay vì giá thị trường. Ông cũng chỉ trích họ mắc một lỗi cơ bản đó là không khớp tài sản và nợ. Ví dụ, họ nhận tiền gửi của khách hàng - khoản có thể được rút ra ngay lập tức, và sau đó sử dụng để mua trái phiếu dài hạn.

Chủ tịch của Berkshire cho hay: “Tôi cho rằng các ngân hàng có thể gặp nhiều rắc rối vì những việc họ đã làm. Tôi không thích cách ngành này kinh doanh như trước đây nữa.”

Buffett cũng chỉ ra rằng, ông bán cổ phiếu Wells Fargo - công ty từng chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục của Berskhire, vì các ông chủ của ngân hàng dính líu đến những bê bối mà chưa bị trừng phạt thích đáng. Ông cũng thận trọng, không nhắc đến bất kỳ ngân hàng cụ thể nào liên quan đến hành vi sai trái.

Cổ phiếu các ngân hàng Mỹ đã sụt giảm trong năm nay vì nhiều nguyên nhân. Nhà đầu tư lo ngại về những vấn đề của các ngân hàng khu vực hồi tháng 3 sẽ lặp lại, khi 3 nhà băng phá sản do những khoản lỗ chưa thực hiện trên danh mục trái phiếu, khiến khách hàng ồ ạt rút tiền gửi.

Ngoài ra, thị trường cũng lo ngại về việc các ngân hàng nhỏ đầu tư vào lĩnh vực bất động sản thương mại. Lĩnh vực này vốn phụ thuộc nhiều vào nợ, chứng kiến giá trị bất động sản lao dốc do chi phí đi vay tăng cao và xu hướng làm việc từ xa bùng nổ. Hơn nữa, bất động sản thương mại cũng gặp nhiều khó khăn về vấn đề tín dụng, khi các nhà cho vay đang dần né tránh.

Chưa dừng ở đó, một số chuyên gia cảnh báo rằng kinh tế Mỹ đang tăng trưởng chậm lại, lãi suất tăng mạnh, nợ công cao chưa từng có, những mâu thuẫn ở nước ngoài và các thách thức khác có thể khiến ngành ngân hàng gặp nhiều khó khăn, thậm chí gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính.

Dẫu vậy, Buffett vẫn chưa hoàn toàn thoái vốn khỏi các ngân hàng và vẫn chịu ảnh hưởng phần nào bởi đợt sụt giảm trong năm nay. Bank of America vẫn là cổ phiếu có tỷ trọng lớn thứ 2 trong danh mục của Berkshire sau Apple. Cổ phiếu ngân hàng này giảm 23% từ tháng 1 đến nay. Berkshire cũng sở hữu cổ phiếu của các ngân hàng khác như Citigroup và Jefferies, cũng như các nhà cung cấp thẻ tín dụng như American Express và Capital One.

Dự kiến, Berkshire sẽ công bố báo cáo tài chính quý III cùng cập nhật về danh mục đầu tư chứng khoán vào giữa tháng 11. Những con số này sẽ cho thấy đà sụt giảm của cổ phiếu ngành ngân hàng ảnh hưởng thế nào đến tập đoàn, và liệu Buffett có thực hiện thương vụ nào trong lĩnh vực này trong quý trước hay không.