VNM - Tiếp tục tăng trưởng cùng biên lợi nhuận kỳ vọng ổn định

CẬP NHẬT KQKD:

Lũy kế 9T.2024, DTT và LNST đạt lần lượt 46.306 tỷ đồng (+3,5% yoy) và 7.306 tỷ đồng (+9,6 yoy) trong đó doanh thu nội địa tăng 1,1% svck, doanh thu xuất khẩu tăng 15,7% svck. Biên lợi nhuận gộp đạt 41,9%, cải thiện 1,4% svck, nhờ nền giá bột sữa nhập khẩu ở mức thấp.

Tuy nhiên, tính riêng Q3.2024, DTT cùng LNST ghi nhận giảm lần lượt -0,6% và -5,1% svck. Nguyên nhân đến từ ảnh hưởng của bão Yagi đến khu vực miền Bắc đã tác động đến tâm lý của người tiêu dùng.

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

Tiêu dùng được kỳ vọng sẽ cải thiện trong thời gian tới

Tăng trưởng GDP đạt gần 7% yoy trong 9 tháng đầu năm, doanh số bán lẻ cũng được cải thiện 1,1%. Ngành tiêu dùng tăng trưởng trở lại, chi tiêu kỳ vọng sẽ hồi phục theo đà tăng trưởng của nền kinh tế.

Biên lợi nhuận kỳ vọng ổn định

Biên LNG của VNM được dự báo sẽ cải thiện khoảng 2,3% trong năm 2024 với việc nguyên vật liệu đầu vào giảm giá. Bước sang 2025, biên LNG kỳ vọng ổn định dù giá nguyên vật liệu đã tăng trở lại do doanh nghiệp có thể chuyển chi phí vào giá bán.

Chiến dịch bán hàng của VNM sẽ giúp doanh thu cải thiện

Doanh thu thị trường nội địa và xuất khẩu của VNM dự kiến sẽ tăng trưởng lần lượt là 1,5% và 15% yoy trong năm 2024 và 4% và 12% trong năm 2025.

Tiềm năng từ mảng thịt bò

Sản phẩm thịt bò dự kiến ra mắt cuối năm 2024, sản phẩm chạy thử đã nhận được phản ứng tích cực, kỳ vọng đem về doanh thu khoảng 1.000 tỷ đồng trong năm 2025 và khoảng 3.000 tỷ đồng trong năm 2029, với biên lợi nhuận gộp cho mảng thịt bò sẽ đạt khoảng 15% ở năm 2029.