Vnindex 17-21/2/25: Lạm phát Mỹ, bơm tiền của Trung Quốc và chiến lược đầu tư hiệu quả

Hôm thứ 6 dòng tiền có đổ vào dòng chứng khoán nhưng sau đó chúng ta thấy nguồn cung đổ ra cũng khá mạnh.

I.VỀ VĨ MÔ

1.Kinh tế các nước lớn

a.Mỹ:

· Chính sách tiền tệ Mỹ: Chủ tịch Fed khẳng định chưa vội giảm lãi suất, do lo ngại lạm phát có thể tăng thêm 0,7% nếu thuế suất mới được áp dụng.

· Áp lực lạm phát: CPI tại Mỹ tăng 0,4%, cao hơn dự báo, cho thấy lạm phát vẫn là vấn đề cần quan tâm.

· Thị trường tài chính: Trái phiếu chính phủ Mỹ tăng lợi suất, cho thấy nền kinh tế thực đang phục hồi. Tuy nhiên, nếu tiếp tục tăng cao, sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến chứng khoán nước này.

· Về chính sách thương mại: Mặc dù trong giai đoạn tranh cử Trumph tuyên bố đưa ra mức thuế 60% đối với các mặt hàng nhập khẩu từ Trung Quốc,Mexico,Canada đồng thời sẽ đánh thuế 25% với các nước khác.

Tuy nhiên đến nay thì chúng ta thấy hiện tại thuế quan của Mỹ mới chỉ ngừng lại ở mức 10% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc,thuế quan ở các nước khác tạm thời chưa áp dụng.

· Về sức mạnh tiền tệ: Chỉ số DXY giảm chỉ còn ở mức hơn 106.7

+Thuận lợi: Áp lực tỷ giá USD/VND giảm.

Hàng hoá cùng loại của Việt Nam xuất khẩu sang thị trường Mỹ sẽ có sức cạnh tranh cao hơn đối với hàng Trung Quốc.

+Khó khăn: Dòng tiền trên thị trường chứng khoán Việt Nam có thể bị rút ra mạnh hơn để dịch chuyển vào thị trường trái phiếu Mỹ vì lợi suất trái phiếu ở nước này đang tăng cao.

b. Châu Âu

·ECB lo ngại kinh tế châu Âu yếu, có thể tiếp tục hạ lãi suất.

·GDP của Anh và Châu Âu bất ngờ tăng nhẹ 0,1% thay vì suy giảm như dự báo ban đầu, cho thấy dấu hiệu nền kinh tế khu vực này tích cực hơn.

c.Trung Quốc

· Số liệu lạm phát tháng này cho thấy mức tăng 0,5%, cao hơn dự báo. Điều này được coi là tín hiệu tốt, phản ánh sự phục hồi kinh tế.

· Chính sách tiền tệ: Ngân hàng Trung ương bơm 5.130 tỷ Nhân dân tệ vào thị trường, nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Trong khi trước đó theo dự báo của các chuyên gia thì tăng trưởng tín dụng của nước này chỉ ở mức 1000 tỷ Nhân dân tệ.

Kết luận: Chính sách bơm tiền của Trung Quốc có thể tạo ra cả cơ hội và thách thức cho kinh tế Việt Nam. Nếu nền kinh tế Trung Quốc phục hồi tốt, xuất khẩu Việt Nam sẽ được hưởng lợi, nhưng cũng có rủi ro về tỷ giá, lạm phát và dòng vốn đầu tư. Chúng ta cần theo dõi sát các chính sách tài chính của Trung Quốc để có chiến lược ứng phó phù hợp.

2.Việt Nam

· Chính sách thuế quan của Mỹ:Phát biểu gần đây của Đại sứ quán Mỹ rằng chính sách thuế quan nước này sắp tới không nhắm vào Việt Nam

· Chính phủ chấp nhận lạm phát cao hơn: Mục tiêu lạm phát năm 2025 được nới lên 5%, thay vì 4,5% như trước đó.

· Đầu tư công và tín dụng: Được đẩy mạnh để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

· Tác động đến tỷ giá: Chính sách điều hành tỷ giá của Việt Nam có xu hướng linh hoạt hơn, giúp giảm áp lực tiền tệ.

· Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm tại Việt Nam đạt 3,12%, cao nhất trong vòng 1,5 năm qua. Điều này ảnh hưởng đến chỉ số VN-Index theo mối tương quan ngược.

Kết luận: Cả chính sách tiền tệ và đầu tư công sẽ là động lực để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế chúng ta sắp tới. Trừ yếu tố lợi suất trái phiếu có thể có tác động làm giảm dòng tiền đổ vào thị trường chứng khoán còn các vấn đề: thuế quan,tỷ giá của chúng ta đang có những thuận lợi.

II.PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

1/ Thị trường chúng ta đang tạo ra sự cân bằng ở vùng kháng cự mạnh.

Dòng tiền đang có vẻ chốt lời ở những nhóm cổ phiếu đã tăng mạnh để dịch chuyển sang nhóm chưa tăng nhiều.

2/ Thị trường chỉ có thể bùng nổ nếu có dòng tiền mới đổ vào mạnh mẽ hơn. Nếu không nó sẽ tiếp tục đi ngang quanh vùng 1280

III/ CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

1/ Chúng ta sẽ tiếp tục nắm giữ các nhóm cổ phiếu mạnh hàng đầu thị trường như LPB,CTD,VCG,... để chúng tiếp tục tăng cao hơn. Nếu có chốt lời ngắn hạn thì chỉ cần giảm bớt tỷ trọng.

2/ Chốt lời bớt các cổ phiếu đã có lợi nhuận mà đang gặp kháng cự mạnh.

3/ Vẫn có thể gia tăng nhóm cổ phiếu có dòng tiền tham gia mạnh vừa qua và vẫn ở đầu chân sóng.

Chúc các anh chị đầu tư hiệu quả.