menu
24hmoney
Install 24HMoneyTải App
copy link
Nguyễn Văn Tuấn

VNDirect: LNTT của VCB sẽ vượt 33.000 tỷ đồng trong năm 2022

CTCP Chứng khoán VNDirect mới đây đã có báo cáo cập nhật Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, Mã: VCB).

Kết quả kinh doanh Q1/22

VNDirect: LNTT của VCB sẽ vượt 33.000 tỷ đồng trong năm 2022

Cho vay tăng trưởng mạnh nhờ tăng trưởng cho vay doanh nghiệp

Q1/22 cho vay của VCB tăng 7,1% từ đầu năm (cao hơn 3,8% từ đầu năm trong Q1/21 và 5,97% trong ngành), trong đó cho vay doanh nghiệp tăng 7,6% từ đầu năm, bán lẻ tăng 6,6% và SME tăng 4,8%. VCB là một trong những ngân hàng vẫn còn dư địa tăng trưởng tín dụng trước khi chạm ngưỡng giới hạn tín dụng được cấp bởi Ngân hàng Nhà nước (NHNN), vì vậy VNDirect cho rằng điều này sẽ giúp ngân hàng đạt được mức tăng trưởng ổn định trong các quý tiếp theo.

Về mặt huy động tiền gửi, lượng tiền gửi của khách hàng VCB tăng 3,9% so với đầu năm trong Q1/22 lên 1.180 tỷ đồng, trong khi Q1/21 ghi nhận mức giảm 0,64% so với đầu năm, dẫn đến tỷ lệ LDR tăng lên 87%. Ngân hàng đặt mục tiêu kiểm soát tỷ lệ LDR từ 80-85% trong 2022.

VNDirect: LNTT của VCB sẽ vượt 33.000 tỷ đồng trong năm 2022

VCB là một trong số ít ngân hàng NIM cải thiện trong Q1/22

Nhờ những chính sách miễn phí trong quản lý tài khoản, phí chuyển tiền… tiền gửi không kỳ hạn của VCB đã tăng 27,6% svck, 7,3% sv đầu năm giúp CASA đạt mức cao nhất trong lịch sử 33,4% vào cuối Q1/22; cao thứ 4 trong số các ngân hàng thương mại. Do đó, chi phí sử dụng vốn giảm 15 điểm cơ bản svck xuống còn 2,28% trong Q1/22. Mặt khác, lợi suất tài sản nhích nhẹ 10 điểm cơ bản lên 5,48%, giúp NIM đạt 3,4% trong Q1/22, cao hơn 24 điểm cơ bản so với Q1/21 và 26 điểm cơ bản so với Q4/21.

Trong 6 tháng cuối năm 2022, VNDirect cho rằng rất khó để tăng trưởng NIM trong bối cảnh lãi suất huy động đang tăng dần. Kể từ Q2/22, VNDirect cho rằng lãi suất huy động khó có thể duy trì ở mức thấp do các lý do sau

(1) nhu cầu huy động vốn cao hơn

(2) lạm phát cao hơn

(3) cạnh tranh gay gắt hơn với các kênh đầu tư khác để thu hút dòng vốn.

Do đó, VNDirect kỳ vọng lãi suất huy động sẽ tăng nhẹ 30-50 điểm cơ bản svck trong năm 2022. VNDirect ước tính rằng VCB hiện đang nắm giữ khoảng 8,5% thị phần tiền gửi trong nước và duy trì tỷ lệ CASA là 35% vào cuối năm 2022. Cả hai sẽ mang lại cho ngân hàng vị trí tốt nhất để giảm thiểu rủi ro khi chi phí vốn ngày càng tăng

VNDirect: LNTT của VCB sẽ vượt 33.000 tỷ đồng trong năm 2022

Chất lượng tài sản vững chắc

Tỷ lệ nợ xấu (NPL) tại thời điểm cuối Q1/22 là 0,8%, cao hơn so với cuối Q4/21 (0,64%) nhưng vẫn thấp hơn so với cuối Q1/21 (0,9%). Các khoản cho vay tái cơ cấu giảm xuống 8 nghìn tỷ đồng vào cuối Q1/22 từ 10,9 nghìn tỷ đồng vào cuối Q4/21. Chi phí dự phòng trong Q1/22 gần như không đổi ở mức 2.274 tỷ đồng, dẫn đến chi phí tín dụng giảm 0,91% trong Q1/22 (1,3% trong 4Q/21; 1,06% trong 1Q/21). Lưu ý rằng ngân hàng thường trích lập dự phòng nhiều hơn trong quý cuối cùng của năm.

Tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm xuống 372,6% vào cuối Q1/22 từ mức 424,4% vào cuối Q4/21, nhưng vẫn là mức cao nhất trong số các ngân hàng. Tỷ lệ CAR theo VNDirect ước tính là khoảng 9,3% trong Q1/21 (so với 9,47% vào năm 2021). Do ngân hàng có chất lượng tài sản vững chắc và tất cả các khoản vay tái cơ cấu đều đã được trích lập dự phòng trong năm 2021, VNDirect cho rằng việc Thông tư 14 hết hiệu lực vào cuối Q2/22 sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến ngân hàng trong năm 2022.

VNDirect: LNTT của VCB sẽ vượt 33.000 tỷ đồng trong năm 2022

Triển vọng năm 2022-2023

VNDirect dự báo VCB sẽ khó đạt được mức tăng trưởng tín dụng cao từ Ngân hàng Nhà nước trong giai đoạn 2022-2023 khi hệ số LDR khá cao ở mức 87% trong Q1/22 và hệ số CAR ở mức trung bình (chúng tôi ước tính khoảng 9,3% trong Q1/22). Do đó, VNDirect cho rằng VCB sẽ duy trì tỷ lệ cho vay ở mức 14,5%/13% svck trong năm 2022-2023.

VNDirect ước tính NIM của VCB sẽ giảm nhẹ 10 điểm cơ bản xuống 3,15% trong năm 2022 (từ 3,16% năm 2021) do ngân hàng đã hạn chế dư địa tín dụng để giảm thiểu rủi ro tăng lãi suất huy động do lạm phát cao hơn và cạnh tranh huy động vốn. Mặc dù ngân hàng đang tích cực cải thiện CASA, nhưng VNDirect tin rằng nó không giúp giảm đáng kể chi phí sử dụng vốn trong năm 2022.

VNDirect kỳ vọng thu nhập ngoài lãi tăng 28,7%/21,3% svck chủ yếu nhờ thu nhập phí thuần và lãi thuần từ hoạt động kinh doanh ngoại hối. Đặc biệt, chúng tôi dự báo thu nhập phí thuần sẽ tăng trưởng mạnh 25% trong năm 2022-2023, nhờ vào dịch vụ thanh toán và bancassurance. VNDirect cũng cho rằng khi nền kinh tế phục hồi, hoạt động xuất nhập khẩu sẽ trở lại mức trước đại dịch sẽ giúp VCB tận dụng lợi thế này, do đó VNDirect dự báo lãi thuần từ hoạt động ngoại hối của ngân hàng sẽ tăng trưởng mạnh 23,5%/24,8% svck trong năm 2022-2023.

VNDirect kỳ vọng hệ số CIR sẽ đạt 33,5%/33,0% trong năm 2022-2023 (cao hơn mức 31% năm 2021) do VCB vẫn có kế hoạch tiếp tục đầu tư vào chuyển đổi kỹ thuật số để cạnh tranh với các đối thủ khác.

Dựa trên chất lượng tài sản vững chắc đã được xây dựng trong quá khứ và tất cả các khoản vay tái cơ cấu đã được trích lập dự phòng, VNDirect dự báo chi phí tín dụng sẽ giảm xuống 0,97%/0,9% trong năm 2022-2023 - thấp hơn 1,3% năm 2021). Điều này dẫn đến chi phí dự phòng giảm/tăng -15%/5,5% svck với tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 471%/366% trong năm 2022-2023.

Kết luận, VNDirect ước tính lợi nhuận ròng của VCB sẽ tăng trưởng 21%/21,2% svck với ROE là 20,5%/20,3% trong năm 2022-2023.

VNDirect: LNTT của VCB sẽ vượt 33.000 tỷ đồng trong năm 2022
VNDirect: LNTT của VCB sẽ vượt 33.000 tỷ đồng trong năm 2022
Theo dõi 24HMoney trên GoogleNews
Nhà đầu tư lưu ý
24HMoney đã kiểm duyệt

Từ khóa (bấm vào mỗi từ khóa để xem bài cùng chủ đề)

Bạn có muốn trở thành chuyên gia trên 24HMoney? Hãy liên hệ với chúng tôi SĐT/ Zalo: 0981 935 283.

Để truyền thông cho doanh nghiệp, vui lòng liên hệ SĐT/ Zalo: 0908 822 699.

Hòm thư: phuongpt@24hmoney.vn
24 Yêu thích
16 Chia sẻ
Thích Đã thích Thích
Bình luận
Chia sẻ
Cơ quan chủ quản: Công ty TNHH 24HMoney. Địa chỉ: Tầng 5 - Toà nhà Geleximco - 36 Hoàng Cầu, P.Ô Chợ Dừa, Quận Đống Đa, Hà Nội. Giấy phép mạng xã hội số 203/GP-BTTTT do BỘ THÔNG TIN VÀ TRUYỀN THÔNG cấp ngày 09/06/2023 (thay thế cho Giấy phép mạng xã hội số 103/GP-BTTTT cấp ngày 25/3/2019). Chịu trách nhiệm nội dung: Phạm Đình Bằng. Email: support@24hmoney.vn. Hotline: 038.509.6665. Liên hệ: 0908.822.699

Điều khoản và chính sách sử dụng



copy link
Quét mã QR để tải App Tài chính - Chứng khoán nhiều người dùng nhất cho điện thoại