VNDirect dự đoán MB được ưu tiên nới room 20% trong năm nay

Tại báo cáo cập nhật về Ngân hàng TMCP Quân đội Việt Nam - MBBank (Mã: MBB), Chứng khoán VNDirect cho rằng, khả năng cao MBB sẽ được nới tín dụng, có thể lên đến 20% trong năm nay.

Luận điểm đầu tư

VNDirect khuyến nghị Khả quan dựa trên các yếu tố:

(1) Khả năng cao MBB là một trong số ít các ngân hàng được cấp tăng trưởng tín dụng cao hơn cho năm 2022. VNDirect dự báo cho vay đạt 20% svck trong năm nay.

(2) Chất lượng tài sản vững chắc của ngân hàng cùng với bộ đệm dự phòng lớn đã tích lũy từ giai đoạn trước giúp đảm bảo tăng trưởng lợi nhuận cho ngân hàng trong tương lai. Kết thúc Q2/22, ngân hàng năm trong top 6 ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu thấp nhất và top 3 ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao nhất.

(3) VNDirect dự báo ngân hàng tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao đạt 28,5%/20,1% svck giai đoạn 2022-2023 dựa trên cho vay tăng trưởng 20%/17,5% svck và NIM ở mức 5%.

Q2/22 nhìn lại: Tăng trưởng tín dụng tốt, NIM cải thiện và giảm dự phòng

Tích cực tăng trưởng hoạt động cho vay bán lẻ giúp tăng trưởng tín dụng và cải thiện NIM

Trong Q2/22, cho vay tăng 25,5% và 14,3% so với đầu năm, trong đó cho vay bán lẻ tăng trưởng 39,4%. VNDirect tin đây là kết quả của việc thu hút khách hàng nhờ các chương trình và chính sách mới như miễn phí chuyển khoản khi sử dụng ứng dụng, tài khoản số đẹp, miễn phí quản lý với khách hàng doanh nghiệp… Tăng trưởng cho vay bán lẻ sẽ giúp ngân hàng có mức tài sản sinh lãi cao hơn so với các ngân hàng khác. Thêm vào đó, ngân hàng cũng tập trung phát triển dịch vụ Private và Priority nhằm nâng cao thu nhập, với mục tiêu đạt 2,8 triệu khách hàng năm 2026. Chúng tôi cho rằng đây là một chiến lược thông minh về dài hạn khi tầng lớp trung lưu tại Việt Nam sẽ gia tăng trong thập kỷ tiếp theo.

Trong năm 2021, số lượng người sử dụng ứng dụng App MB tăng lên 9,3 triệu người từ mức 3 triệu người vào cuối năm 2020 (tăng 210%), số lượng giao dịch tăng lên 388 triệu từ mức 89,9 triệu năm trước (tăng 344%). VNDirect dự báo CASA của ngân hàng sẽ tiếp tục tăng nhờ việc áp dụng các. Trong năm 2021, số lượng người sử dụng ứng dụng App MB tăng lên 9,3 triệu người từ mức 3 triệu người vào cuối năm 2020 (tăng 210%), số lượng giao dịch tăng lên 388 triệu từ mức 89,9 triệu năm trước (tăng 344%). VNDirect dự báo CASA của ngân hàng sẽ tiếp tục tăng nhờ việc áp dụng các

Chi phí dự phòng giảm nhờ chất lượng tài sản vững chắc MB áp dụng mô hình ba tuyến phòng thủ vào quản trị ngân hàng, đảm bảo tách bạch chức năng, nhiệm vụ của các đơn vị, tránh chồng chéo, nâng cao tinh thần trách nhiệm của ngân hàng trong việc xác định, đánh giá, giám sát và kiểm soát rủi ro. Ngân hàng tin rằng 90-95% các khoản nợ tái cơ cấu sẽ có thể thu hồi trong giai đoạn 2022-2026. Thêm vào đó, ngân hàng đã trích lập dự phòng 100% đối với các khoản nợ tái cơ cấu này thay vì 30% theo quy định trong năm 2021.

Mặc dù chất lượng tài sản đã có sự giảm nhẹ vào cuối Q2/22, với tỷ lệ nợ xấu (NPL) tăng lên 1,18% từ mức 0,98% cuối Q1/22 và 0,88% cuối Q4/21, và tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) giảm về 221% từ mức 250% cuối Q1/22 và 268% cuối Q4/21. Tuy nhiên, vào cuối Q2/22, ngân hàng vẫn nằm trong top 6 ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu thấp nhất và top 3 ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao nhất.