Vì sao Silicon Valley Bank (SVB) vỡ trận?

Silicon Valley Bank (SVB), một trong những ngân hàng lớn ở Thung Lũng Silicon vừa lên đường. Nguyên nhân rất giống mấy bà chơi hụi ngoài chợ vỡ nợ: sử dụng tiền ngắn hạn đi đầu tư dài hạn mà không có hedging đầy đủ. Đến khi bị rút tiền thì không có tiền. Mà đầu tư rất ngầu luôn. Trong lúc dịch, lãi xuất rất thấp mà lại đi cho vay dài hạn (mua trái phiếu dài hạn). Lúc đó mình chỉ đi vay. Bây giờ thì lãi xuất tăng quá nhanh, trái phiếu rớt như sung.

SVB lên đường có thể sẽ làm ảnh hưởng đến các banks khác. Nhưng bị nặng nhất chắc là các công ty tech và VC ở Silicon Valley, những công ty gởi tiền vào SVB. Tiền gởi vào banks thì được FDIC bảo hiểm đến $250,000 mỗi tài khoản. Khổ nỗi, chỉ có 2.7% tài khoản ở SVB là dưới $250,000. Tức là 97.3% số tài khoản có thể sẽ bị mất (rất nhiều) tiền. Các công ty gởi tiền trong SVB (chủ yếu là tech và VC) có thể sẽ không có tiền để trả lương và duy trì hoạt động trong thời gian tới. Mà các công ty này thường hay có receivable accounts lẫn nhau (mua trả sau). Vài công ty không có tiền trả nợ thì sẽ kéo theo một đống phá sản. Thế mới thấy quản lý cash flow là cực kỳ quan trọng. Quan sát vụ này mới thấy, Silicon Valley làm ăn cũng giông giống mấy dây hụi ngoài chợ ở VN.

Năm 2020-2021 tiền rẻ đầy đường, một số bạn rủ rê mình làm startups nhưng mình kiên định business của mình phải có positive cash flow. Mình nói với các bạn ấy là thời kỳ tiền rẻ sẽ không còn dài nữa. Mình có làm 1 số thứ negative cash flow trong ngắn hạn để đầu tư lâu dài, nhưng luôn bảo đảm phải có positive cash flow từ những thứ khác để nuôi. Tổng thể phải là positive cash flow. Cũng vì kiên định positive cash flow mà mình mất đi 1 số cơ hội tăng trưởng thần kỳ và mất đi một số nhân sự. Được cái bây giờ ngủ ngon. Không lẽ bây giờ đi nói, I told you so.

Đầu tư hay là làm ăn hay là quản lý tài chính gia đình, quản lý cash flow luôn phải là ưu tiên số một, không phải lợi nhuận và càng không phải tăng trưởng.