Vì sao lãi suất vẫn chưa thể giảm nhanh?

Với áp lực lạm phát vẫn còn và dự báo Cục Dự trữ liên bang Mỹ sẽ tiếp tục tăng lãi suất thì khó có thể nới lỏng chính sách tiền tệ ngay ở thời điểm hiện tại.

Trong báo cáo mới phát hành, Công ty chứng khoán Bảo Việt cho biết lãi suất liên ngân hàng đang tăng trở lại khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) hút thanh khoản về trên thị trường mở.

Bằng chứng là việc NHNN vừa phát hành tín phiếu kỳ hạn dài 91 ngày với tổng khối lượng là 49.000 tỉ đồng. Điều này cho thấy NHNN đang tiếp tục điều tiết theo hướng giảm thanh khoản, đẩy mặt bằng lãi suất lên cao hơn.

Theo Công ty chứng khoán Bảo Việt, với áp lực lạm phát vẫn còn và trong bối cảnh Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) được dự báo sẽ tiếp tục tăng lãi suất thì NHNN khó có thể nới lỏng chính sách tiền tệ ngay ở thời điểm hiện tại.

Việc nới lỏng chính sách tệ của NHNN sẽ vẫn phải phụ thuộc vào khả năng kiểm soát lạm phát trong nước cũng như Fed có thể dừng tăng lãi suất hoặc có kế hoạch rõ ràng hơn về việc tăng lãi suất trong thời gian tới.

Mặt bằng lãi suất trong nước hiện đã giảm kể từ mức cao của tháng 1 nhưng mức giảm của lãi suất sẽ chậm lại trong 2-3 tháng tới cho đến khi áp lực tỉ giá giảm bớt.

Các chuyên gia phân tích Công ty chứng khoán KBSV đánh giá, trong trường hợp áp lực lạm phát và tỉ giá bớt căng thẳng trong năm 2023, NHNN sẽ có điều kiện để áp dụng các chính sách hỗ trợ hạ nhiệt mặt bằng lãi suất. Cụ thể như nới room tín dụng, qua đó khơi thông dòng tiền cho các doanh nghiệp và kéo giảm chi phí huy động vốn.