Vĩ mô trước thềm FED Day

Tối qua ngồi live có update một loạt chỉ tiêu vĩ mô mà Lynch thấy đang có dấu hiệu nguy hiểm.

Nếu trong giai đoạn vĩ mô ổn định chúng ta tập trung vào cổ phiếu thì giai đoạn bất ổn việc theo sát những dữ liệu vĩ mô là quan trọng.

Vĩ mô thế giới giai đoạn này đang có một số số liệu trở nên tiêu cực với thị trường chứng khoán.

Sau một giai đoạn tháng các chỉ tiêu vĩ mô đỡ xấu hơn từ cuối tháng 6 đến đầu tháng 8 thì một số chỉ tiêu những ngày gần đây đã trở nên xấu hơn thậm chí vượt đỉnh của giai đoạn giữa tháng 6.

* Lợi suất Trái phiếu Chính Phủ:

Thường thể hiện trước xu hướng của lãi suất và tình hình thanh khoản của hệ thống ngân hàng.

Lợi suất tăng nhanh/ giảm mạnh thường có diễn biến trái chiều với thị trường chứng khoán

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ:

- Lợi suất của Trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm, 5 năm, 2 năm (US10Y, US2Y, US5Y) vượt đỉnh tháng 6 và đang có xu hướng tăng dốc = Tiêu cực

Lợi suất trái phiếu chính phủ Việt Nam:

- Lợi suất của Trái phiếu chính phủ Việt Nam 10 năm, 2 năm (VN10Y, VN2Y) cũng vượt đỉnh tháng 6 và đang có xu hướng tăng dốc = Tiêu cực

* Chỉ số sức mạnh đồng Đô la ( Dxy ):

- Thể hiện sức mạnh của USD so với một rổ các đồng tiền khác. Dxy tăng thể hiện áp lực thắt chặt của FED và áp lực lên tỷ giá với các đồng tiền khác.

Dxy đang có dấu hiệu lăm le vượt đỉnh ngắn hạn nên cần quan sát kỹ giai đoạn này:

* Tỷ giá USD/VND:

Việc DXY tăng cũng khiến cho tỷ giá USD/VND NHTM bán ra cũng đang căng thẳng và vọt lên 23.810 = Tiêu cực

* Bitcoin:

Đây là tài sản rủi ro có đòn bẩy cao và có độ nhạy lớn với những chính sách tiền tệ. Bitcoin hiện tại đang ngấp nghé mốc hỗ trợ cứng 18.700, mấy phiên gần đây đã có lúc nhúng qua nhưng rút chân lên giữ được mốc này và hiện tại đang đóng trên 19.000

Anh chị em nên quan sát kỹ giai đoạn này. Nếu Bitcoin mất mốc 18700 thực sự những lớp tài sản rủi ro sẽ có biến động xấu – trong đó có chứng khoán.

* FED rate:

Tối nay 21.09 FED họp và thông báo về việc nâng lãi suất. Lạm phát Forward mỹ có dấu hiệu hạ nhiệt trước thời điểm FED rate, thời điểm hiện tại xác suất FED tăng 0.75 % rate trong đêm nay trên 80%, trong khi xác suất tăng 1% là thấp.

Tuy nhiên việc tăng 0.75% vẫn là một dấu hiệu “ bất thường” như Powell có phát ngôn hồi đầu năm.

Thị trường tài chính nói chung và chứng khoán nói riêng sẽ chỉ thực sự ổn khi FED bắt đầu nới lòng tiền tệ trở lại. Hiện nay vẫn đang là giai đoạn thắt chặt nên sẽ là khúc khó cho các lớp tài sản.

Dự đoán cá nhân của Lynch việc thắt chặt này sẽ còn tiếp diễn đến hết nửa đầu 2023 và có thể còn một cú sập mạnh trước khi việc nới lỏng tiền tệ trở lại.

Nếu anh chị em không thực sự muốn tham gia giai đoạn khó có thể cân nhắc rút vốn để tỷ trọng thấp ở lớp tài sản chứng khoán cho đến khi việc nới lỏng quay trở lại.

Còn anh chị em active hơn có thể cân nhắc vùng 1155 - 1180 xem cách thị trường phản ứng thế nào để giải ngân

Chúc anh chị em đầu tư tốt.