VGC - Tiềm năng tăng trưởng

Tổng Công ty Viglacera - CTCP (VGC) tiềm năng tăng trưởng nguồn cung nhà kho và nhà xưởng xây sẵn nhờ sự bùng nổ của thương mại điện tử.

Điểm nhấn

+ VGC là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu trong ngành vật liệu xây dựng (kính, gạch ốp lát và sứ vệ sinh) và khu công nghiệp với quỹ đất cho thuê còn lại ấn tượng hơn 800ha trải dài miền Bắc và miền Trung.

+ VGC ghi nhận doanh thu/lợi nhuận ròng năm 2022 tăng trưởng ấn tượng 30%/43% svck nhờ hưởng lợi giá vật liệu xây dựng tăng, hoạt động cho thuê khu công nghiệp duy trì tăng trưởng ổn định.

+ Lợi nhuận của VGC có thể sẽ kém khả quan hơn trong 2023 khi ngành bất động sản khu công nghiệp, xây dựng dân dụng đang đối mặt nhiều khó khăn do quá trình phê duyệt dự án chậm, FDI chậm lại và nguồn vốn hạn chế,...

Sức khỏe doanh nghiệp

+ VGC đạt hiệu suất sinh lợi ấn tượng với ROE/ROA cuối 2022 đạt 19,6%/7,7% nhờ kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh.

+ Doanh nghiệp duy trì chính sách chia cổ tức tiền mặt 10-15% từ 2016 tới nay.

+ Sức khỏe tài chính doanh nghiệp tương đối ổn định với hệ số D/E tương đương mức trung bình ngành khoảng 0,4x vào cuối năm 2022.

Rủi ro

+ Gia tăng sức ép cạnh tranh FDI giữa các nước trong khu vực làm ảnh hưởng đến nhu cầu bất động sản KCN trong nước.

+ Chu kỳ ngành bất động sản dân dụng kéo dài làm sụt giảm đến sản lượng tiêu thụ vật liệu xây dựng của VGC.

+ Tăng giá đền bù làm chậm tiến độ triển khai dự án, đẩy chi phí đầu tư và giá thuê đất lên cao.

Quan điểm đầu tư

+ Mặc dù ngành BĐS KCN đối mặt nhiều khó khăn, tuy nhiên vẫn có tiềm năng tăng trưởng nguồn cung nhà kho và nhà xưởng xây sẵn nhờ sự bùng nổ của thương mại điện tử. Điều này tạo cơ hội cho các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất cho thuê hiện hữu lớn như VGC. Ngoài ra, mảng vật liệu xây dựng dù chịu nhiều ảnh hưởng trong bối cảnh thị trường bất động sản dân dụng ảm đạm, nhưng về dài hạn khi thị trường ấm dần lên, đây vẫn là kênh mang lại nguồn thu ổn định cho doanh nghiệp. Do đó, đầu tư vào VGC trong dài hạn là 1 gợi ý hay

Sức khỏe giao dịch

Xu hướng: Hiện tại cổ phiếu đang trong xu hướng giảm do nằm dưới 2 đường MA9 và MA50 khung tuần

Kháng cự/Hỗ trợ: Vùng kháng cự của cổ phiếu là 38, Vùng hỗ trợ là 32,5 - 33.

Đánh giá: vùng hỗ trợ 32,5 - 33 đang cho thấy độ tin cậy khi liên tục tạo ra các nến rút chân, bên cạnh đó thanh khoản giao dịch của VGC cũng đang cho thấy xu hướng giảm dần.

Nhận định: nhà đầu tư cần quản trị rủi ro nếu như giá cổ phiếu xuyên thủng vùng hỗ trợ 32,5 - 33 với thanh khoản cao, vùng hỗ trợ được tiếp theo được xác định quanh 28,5 - 29.