Vén bức màn sự thật về game phát hành trái phiếu của doanh nghiệp

Các doanh nghiệp phát hành trái phiếu ồ ạt vì họ quá tham lam, sẵn có giá cổ phiếu đang tăng cao khi Vn-index ở 1.500 nên họ kêu gọi nhà đầu tư bỏ tiền mua trái phiếu và họ lấy cổ phiếu của hội đồng quản trị đang giữ làm tài sản đảm bảo cho các lô trái phiếu đó.

1. Vì sao doanh nghiệp phát hành trái phiếu

- Doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán:

Vì các doanh nghiệp quá tham lam, sẵn có giá cổ phiếu đang tăng cao khi Vn-index ở 1.500 nên họ kêu gọi nđt bỏ tiền mua trái phiếu và họ lấy cổ phiếu của hội đồng quản trị đang giữ làm tài sản đảm bảo cho các lô trái phiếu đó. Lỡ may doanh nghiệp ko có tiền trả trái phiếu thì nđt có quyền ra lệnh hđqt bán cp thu tiền về để trả nđt. Đó chính là lý do vì sao 2 tuần này cp của DN bđs bị HĐQT bán mạnh, để thu tiền về trả tiền NĐT mua trái phiếu.

Doanh nghiệp ko niêm yết trên sàn chứng khoán như Vạn Thịnh Phát, Tân Hoàng Minh,

- Các doanh nghiệp này kêu gọi nđt bỏ tiền mua trái phiếu và mượn trung gian là các ngân hàng hay công ty chứng khoán, nếu lỡ may doanh nghiệp ko có tiền trả trái phiếu thì cấn qua ngân hàng và công ty chứng khoán. Ví dụ ngân hàng SCB, công ty CK Tân Việt đang lục đục. Người mua trái phiếu DN với DN chưa niêm yết sẽ bị rủi ro hơn trái phiếu DN có niêm yết

2. Trò chơi trái phiếu giữa doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán và nhà đầu tư

Tôi lấy ví dụ về doanh nghiệp DIG, các DN khác cũng y chang

- HĐQT DIG nhờ đội lái đánh DIG từ 30 lên 122 để: chốt lời 40 triệu cp giá 90-122, giữ giá cp ở 90 để kêu gọi nđt mua trái phiếu trị giá 3.500 tỷ, lấy 70tr cổ phiếu DIG làm tài sản thế chấp cho lô trái phiếu này.

Tức là khi nđt giữ trái phiếu muốn rút tiền thì DN phải bán 70tr cp này giá nào cũng dc để thu tiền về.

- khi DIG giá 90 thì nđt nộp cho DN 3.500 tỷ và 70tr cp DIG bị thế chấp, tức DIG thu về 3.500 tỷ

- lúc DIG giảm về dưới 20 nđt giữ trái phiếu thúc giục DN bán 70tr cp DIG để thu tiền về, lỗ cũng bán đó là lý do DIG khớp hơn 70tr cp ở giá 14-15.

Lãnh đạo DIG dùng 3.500 tỷ lúc đầu để mua cp DIG giá từ dưới 20, cũng tức là mua các lô trái phiếu của nđt nhưng lúc này lô trái phiếu chỉ còn trị giá 1.600 tỷ như báo chí vừa đưa tin.

Kết luận về game trái phiếu DN DIG,

- NDT mua trái phiếu lỗ 1.900 tỷ (3.500-1.600 tỷ)

Dn DIG lời 1.900 tỷ vnd từ game trái phiếu.

- DN DIG lời từ việc bán 30tr cp giá 90-120

- Người mua trái phiếu của DIG còn thu đc 1.600 tỷ chứ VTP thì chắc chỉ được 160 tỷ. Rủi ro hơn khi mua trái phiếu VTP