MỚI

Thiệp giáng sinh độc lạ

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Về định giá - Câu chuyện tranh cãi muôn thuở

1. Bạn mua cái máy tính 10 triệu, 10 năm sau, vẫn là thứ được gọi là cái máy tính, giá nó 20 triệu. Không lẽ anh em mang cái máy tính 10 năm trước ra định giá nó 20 triệu à.

Vậy đúng không? Vậy nên, định giá máy móc hay dự án phải là đích xác cái máy nào, công nghệ của nó là gì, nó có tác dụng gì, mang về bao nhiêu tiền? Số tiền mang về có bền vững không? Nếu bền vững thì bao nhiêu năm hòa vốn …. ÍT nhất phải vậy mới gọi là định giá…. Chứ ko thể nhẩm tính là máy này ngày xưa như này, giờ như này được, như vậy là rẻ được…

2.

Sau khi bạn làm xong những thứ như trên, bạn ra 1 con số. Và con số này cao hơn rất rất nhiều với giá thị trường. Bạn nói rằng thị trường vô lý, đang được giao dịch với giá rất rất rẻ, rẻ ôi thiu …. Vậy những người hàng ngày giao dịch mấy chục tỷ họ ko biết định giá như bạn chăng. Những cổ đông những quỹ đang ko biết định giá chăng… Rõ là những thứ cực kỳ đơn giản mà =))). Vậy nên, định giá chỉ là tham khảo. Có quá nhiều thứ trong nội tại doanh nghiệp mà các bạn không thể biết được. Kể cả nếu ko phải CEO bạn cũng thể nắm rõ mọi thứ đến thế. Thế nên, bạn hoàn toàn có thể bị sai, cái này do sự chênh lệch về thông tin…

3.

Một thời điểm nào đó, cổ phiếu đi lên đúng giá bạn đã định giá. Bạn WAO… Đã bảo rồi, thấy chưa, định giá tớ làm là chuẩn …. Nhưng đằng sau đó là gì? Tại sao giá tăng lên giá đó, do thị trường tốt hay do doanh nghiệp tốt lên… Do anh em đánh đấm hay là do mọi người giờ mới biết đến định giá …. Tất cả mang lại cho bạn tư duy GIÁ ĐỊNH GIÁ QUYẾT ĐỊNH TẤT CẢ… Nhưng: Trong 5 năm -10 năm vừa rồi, có bao nhiêu thời gian cổ phiếu giao dịch quanh khung bạn định giá. Chắc chỉ 5-10% thôi. Vậy là thị trường sai trong 90 -95% thời gian còn lại à… Hóa ra chúng ta chỉ đúng trong 5-10% thời gian thị trường giao động à. Tỷ lệ đúng 5-10% thì việc định giá có ý nghĩa gì nữa nhỉ.

4.

Bản chất cổ phiếu vận động nó cả trăm yếu tố. Gốc vẫn là cung và cầu. Định giá chỉ thực sự work với trong 1 vài trường hợp cụ thể. Có thể doanh nghiệp bán vốn, bán chiến lược. Lúc đó nhà đầu tư lớn cần 1 cái giá để giao dịch, và thị trường work theo định giá. Hoặc là Bán các tài sản… Nói chung là chỉ work khi có các chất xúc tác, cần để bán, cần để trao đổi với cấu trúc lớn. Vậy nên, anh em để ý: Cùng 1 cổ phiếu, nếu có chất xúc tác bán vốn, bán chiến lược thường có mức tắng giá tốt hơn hẳn với những cổ phiếu same ko có chất xúc tác…

5.

Định giá mang tính chất tham khảo. Nó là điểm tựa cho bạn khi bạn đi tiền. Bạn biết rằng bạn mua rẻ hay mua đắt để có cách hành xử với cổ phiếu. Nếu đắt rồi, trend vẫn lên doanh nghiệp vẫn tăng trưởng vẫn có thể hold hàng. Nếu rẻ rồi, triển vọng xấu có nên sút ko? Vận dụng linh hoạt kết hợp với từng bối cảnh thị trường thì bạn sẽ hình thành được phương pháp giao dịch.

6.

Lưu ý rằng: Chúng ta mua cổ phiếu, không mua doanh nghiệp. Phần vì chúng ta ko thể đặt cược vào người khác. Phần vì tiền của chúng ta ko đủ để mua thâu tóm doanh nghiêp. Trường hợp bạn đủ tiền thâu tóm doanh nghiệp thì việc điều hành doanh nghiệp lại là vấn đề cực lớn khi bạn không có nghề… Chúng ta là nhà đầu tư tài chính, không phải mua cổ phần chiến lược, không phải M&A…

7.

Cuối cùng, anh em đọc nghĩ, nghĩ sâu, cân nhắc trước khi gõ bàn phím. Nhiều lúc tớ sẽ hỏi cực gắt với anh em. Mục tiêu cũng để anh em nhận ra gốc gác của vấn đề thôi.

Tiếp tục nghiên cứu chuẩn bị cho giai đoạn mới của Việt Nam. Chưa bao giờ sau từng ấy năm, Việt Nam tay đổi nhanh như vậy. Thay đổi là cơ hội. Cơ hội của cả đời người trong vài năm tới. Vài năm nữa sẽ khó hơn!