VDSC dự báo lợi nhuận KBC năm 2023 sẽ đột phá nhờ mảng khu công nghiệp

Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) mới đây đã có báo cáo triển vọng Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (Mã: KBC)

Cụ thể, VDSC cho biết tính tới thời điểm cuối năm 2022, tổng quỹ đất thương phẩm còn lại có thể cho thuê của KBC là xấp xỉ 330 ha tại các khu công nghiệp Quang Châu, Tân Phú Trung và Nam Sơn Hạp Lĩnh.

Trong năm 2023, KBC có kế hoạch cho thuê 250 ha. Theo số liệu thực tế từ đầu năm, KBC đã ghi nhận tình hình cho thuê tốt do được hưởng lợi từ xu hướng dịch chuyển các khu công nghiệp từ Trung Quốc sang Việt Nam.

KBC đã ký hợp đồng cả chính thức và biên bản ghi nhớ (MOUs) 170 ha, hoàn thành 68% kế hoạch năm. Trong đó, phần diện tích mở rộng của KCN Quang Châu (77 ha) đã được cho thuê, 93 ha còn lại đến từ KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh.

Tuy nhiên, VDSC ước đoán con số cho thuê của KBC trong năm 2022 chỉ đạt 133 ha, dựa trên các thương vụ đã công bố thông tin và tiến độ bán hàng trong quá khứ, do các thương vụ từ hợp tác ghi nhớ có thể không diễn ra như kì vọng như thương vụ với OPPO trước đây.

Dựa vào tổng diện tích cho thuê đã ký, VDSC dự báo kết quả kinh doanh của KBC trong năm 2023 sẽ đột phá so với năm 2022 (sau khi loại trừ khoản lợi ích từ việc đánh giá lại tài sản). Trong kịch bản tích cực này, doanh thu và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ ước tính lần lượt là 6.383 tỷ đồng( tăng 567% so với cùng kỳ năm trước) và 2.570 tỷ đồng (tăng 66%, EPS tương ứng là 3.348 đồng/cp).

Ngoài ra, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh còn là điểm tựa vững chắc cho kế hoạch tài chính khi KBC đối mặt với áp lực thanh toán các khoản trái phiếu đến hạn trong năm 2023.

Với dòng tiền từ các hợp đồng lớn đã ký kể từ đầu năm gồm 77ha tại KCN Quang Châu mở rộng và 62,7 ha tại Nam Sơn Hạp Lĩnh, VDSC ước tính KBC sẽ thu về dòng tiền gần 5.000 tỷ trong nửa đầu năm 2023. Kết hợp với nguồn tiền mặt hiện tại, công ty có thể đảm bảo được việc thanh toán các khoản trái phiếu đến hạn (2.900 tỷ đồng).

Thực tế, KBC đã hoàn thành việc thanh toán 400 tỷ trái phiếu đáo hạn vào tháng 2 và tiến hành mua lại toàn bộ dư nợ trái phiếu trị giá 1.000 tỷ dự kiến đáo hạn vào tháng 6/2023.