VCS - Kỳ vọng KQKD Quý 2 tiếp tục phục hồi nhờ hoạt động xuất khẩu chuyển biến tích cực

Trong Quý 1/2024, VCS ghi nhận doanh thu và LNST đạt lần lượt 1.074 tỷ đồng (+4% yoy) và 205 tỷ đồng (+8% yoy). Agriseco Research kỳ vọng KQKD quý 2 của VCS tiếp tục phục hồi khi hiện tại doanh thu xuất khẩu trong tháng 5 và 5 tháng đầu năm ghi nhận tăng trưởng tích cực với mức tăng 25% và 7% so với cùng kỳ.

❖ Mua lại nhà máy sản xuất polyester resin giúp cải thiện biên lợi nhuận: Với việc mua lại nhà máy Phenikaa Chemical sản xuất nhựa UP - một trong những vật liệu đầu vào quan trọng để sản xuất đá nhân tạo chiếm 40-50% chi phí đầu vào, VCS có thể cải thiện biên lợi nhuận đáng kể. Theo ban lãnh đạo doanh nghiệp chia sẻ, đây là nhà máy sản xuất nhựa UP duy nhất ở Việt Nam, công suất giai đoạn 1 đạt 25.000 tấn/năm nhưng cũng chỉ đáp ứng được khoảng 30% nhu cầu thị trường.

❖ Định giá thấp hơn trung bình quá khứ, cơ cấu tài chính lành mạnh cổ tức đều đặn: VCS hiện đang được giao dịch với mức P/B là 2,3x và P/E là 13x đều ở mức thấp hơn trung bình quá khứ 5 năm trở lại đây. Ngoài ra, VCS cũng sở hữu cơ cấu tài chính lành mạnh và trả cổ tức tiền mặt đều hàng năm với suất cổ tức khoảng 5-6%/năm, đây là mức tương đối hấp dẫn ở giai đoạn hiện tại.