VCBS: Khả năng VND có thể giảm giá trên 5% trong năm 2022

Theo báo cáo vĩ mô của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), các chuyên gia nhận định áp lực tăng lên của lãi suất cho vay sẽ có độ trễ so với thời điểm tăng của lãi suất huy động và có sự phân hoá giữa mức tăng và thời điểm tăng giữa các ngành nghề.

Ngày 30/09, NHNN đã điều chỉnh giá bán ngoại tệ từ 23.700 VND/USD (04/07/2022) lên 23.925 VND/USD, trong bối cảnh đồng bạc xanh vẫn đang trong xu hƣớng mạnh lên.

Tỷ giá giao dịch tại các NHTM từ đầu năm tới 03/10 tăng 1.1220 VND đạt 24.030-24.040 VND/USD, tương ứng VND giảm giá khoảng 4,88% so với đồng USD; mặc dù vậy, đây là vẫn mức giảm giá tương đối thấp so với diễn biến giảm giá liên tục của nhiều ngoại tệ khác

Việc phải liên tiếp can thiệp nâng tỷ giá bán ngoại tệ chỉ một thời gian ngắn sau động thái tăng lãi suất điều hành (22/09), cho thấy các áp lực lên các biến số kinh tế kinh tế vĩ mô chưa có bất kỳ dấu hiệu nào hạ nhiệt.

Với NHNN nhiều khả năng vẫn phải tiếp tục sử dụng đều đặn, linh hoạt các công cụ tỷ giá, lãi suất với các diễn biến khó lường của thị trường.

Trong giai đoạn này, Fed vẫn đang trong xu hướng tăng lãi suất để ứng phó với lạm phát. Do đó, USD sẽ lên giá và sau đó duy trì sức mạnh tương đối so với các ngoại tệ mạnh khác. Đối với các NHTW lớn khác điển hình là ECB sẽ phải cân nhắc những điều chính quyết liệt hơn.

Mặc dù đã liên tiếp có những điều chỉnh mạnh tay cả về tỷ giá và lãi suất điều hành, nhưng áp lực lên các chỉ báo vĩ mô vẫn chưa có tín hiệu hạ nhiệt. Theo đó, VCBS không loại trừ khả năng VND có thể giảm giá trên 5%. Tuy nhiên, so với các ngoại tệ khác, mức giảm giá này tương đối thấp.