Vàng XAU/USD ngày 05/05/2025

GIÁ VÀNG ĐIỀU CHỈNH TRƯỚC CUỘC HỌP FED: THỜI ĐIỂM "MUA KHI GIÁ GIẢM" HAY CHUẨN BỊ CHO MỘT PHA GIẢM SÂU?

-------

Tổng kết tuần giao dịch vừa qua, giá vàng (XAU/USD) đã chịu áp lực điều chỉnh mạnh khi tâm lý rủi ro phục hồi, đồng USD tăng giá và nhà đầu tư kỳ vọng ít hơn vào khả năng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất.

-------

1. ÁP LỰC GIẢM GIÁ VÀNG GIA TĂNG TRƯỚC TUẦN HỌP QUAN TRỌNG CỦA FED

Sau khi chạm vùng đỉnh lịch sử quanh 3.500 USD, giá vàng đã giảm mạnh, đóng cửa tuần trước ở mức 3.240,95 USD/ounce – mất hơn 2,36%. Đây là phiên giảm thứ hai liên tiếp, đánh dấu tín hiệu đảo chiều ngắn hạn rõ nét với mô hình nến Evening Star xuất hiện ngay tại đỉnh lịch sử, cho thấy lực mua đã cạn kiệt.

Cú sụt giảm này đến từ tổ hợp các yếu tố:

🔹 Đồng USD phục hồi mạnh nhờ tâm lý rủi ro toàn cầu gia tăng và tín hiệu tích cực từ các cuộc đàm phán thương mại (với Ấn Độ, Nhật Bản, Hàn Quốc).

🔹 Dữ liệu việc làm tháng 4 của Mỹ tuy không quá mạnh, nhưng cũng không đủ yếu để thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất ngay lập tức.

🔹 Thanh khoản từ Trung Quốc suy yếu trong kỳ nghỉ lễ kéo dài, khiến lực cầu vật chất tạm thời sụt giảm.

🔹 GDP quý I giảm -0,3% và PCE lõi đi ngang, cho thấy sự phân hóa trong dữ liệu kinh tế Mỹ – từ đó khiến Fed khó ra quyết định dứt khoát.

-------

2. FED – NHÂN TỐ MẤU CHỐT ĐỊNH HÌNH XU HƯỚNG VÀNG TRONG NGẮN HẠN

Tâm điểm tuần này chính là cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FOMC) vào thứ Tư. Dự kiến Fed sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng trọng tâm lại nằm ở cuộc họp báo của Chủ tịch Jerome Powell.

Với dữ liệu việc làm tháng 4 vẫn cho thấy thị trường lao động còn vững, Powell có khả năng tiếp tục giữ giọng điệu thận trọng và trung lập – không ủng hộ việc nới lỏng ngay. Điều này sẽ củng cố kỳ vọng lãi suất cao hơn trong thời gian dài, gây áp lực lên vàng – vốn là tài sản không sinh lời.

-------

3. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT: NGUY CƠ GIẢM SÂU CHƯA ĐƯỢC LOẠI TRỪ

Về mặt kỹ thuật, giá đóng cửa dưới vùng hỗ trợ ngắn hạn 3.266 USD, thiết lập khả năng tiếp tục suy yếu với các vùng mục tiêu như sau:

🔹 Hỗ trợ ngắn hạn: 3.144 USD – vùng điểm xoay quan trọng, nếu phá vỡ sẽ phủ nhận chiến lược “mua khi giá điều chỉnh”.

🔹 Hỗ trợ trung hạn: 3.018 USD – mức đáy kỹ thuật gần nhất.

🔹 Hỗ trợ dài hạn: 2.975 USD và quan trọng– đây là vùng đáy tiềm năng cho xu hướng trung – dài hạn nếu lực bán gia tăng mạnh.

Ngược lại, DXY đã tạo mô hình Morning Star tại vùng hỗ trợ kỹ thuật – một tín hiệu đảo chiều tăng tiềm năng, đồng nghĩa với việc nhóm kim loại quý, trong đó có vàng, có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh thường thấy trong quý II.

-------

4. CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH: CHỜ TÍN HIỆU TỪ FED, ƯU TIÊN PHÒNG THỦ TRONG NGẮN HẠN

Trong bối cảnh thiếu vắng chất xúc tác tích cực và tâm lý thị trường nghiêng về rủi ro, chiến lược phòng thủ là hợp lý đối với nhà đầu tư ngắn hạn:

🔹 Tránh mua đuổi ở vùng giá cao trong khi chưa có tín hiệu rõ ràng từ Fed.

🔹 Theo dõi sát cuộc họp FOMC và phát biểu của Powell vào thứ Tư – đây sẽ là chìa khóa mở ra hướng đi mới cho vàng.

🔹 Nếu Fed tỏ ra ôn hòa bất ngờ, có thể kích hoạt lại kỳ vọng nới lỏng và tạo sóng phục hồi cho vàng.

🔹 Ngược lại, nếu Powell tiếp tục bảo lưu lập trường “lãi suất cao dài hơn”, khả năng vàng điều chỉnh sâu là hoàn toàn có thể xảy ra.

-------

5. TRIỂN VỌNG DÀI HẠN VẪN TÍCH CỰC – NHƯNG CẦN KIÊN NHẪN

Mặc dù ngắn hạn vàng chịu áp lực, triển vọng dài hạn vẫn được hỗ trợ bởi các yếu tố vĩ mô:

🔹 Bất ổn địa chính trị toàn cầu, áp lực tài chính, và nhu cầu tích lũy vàng của các ngân hàng trung ương.

🔹 Nếu dữ liệu lạm phát hoặc thị trường lao động yếu đi trong các tháng tới, Fed buộc phải xoay trục – khi đó vàng sẽ là tài sản hưởng lợi mạnh mẽ nhất.

Giá vàng đang trong giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn sau một đợt tăng mạnh, với vùng 3.166 – 3.018 USD là mốc hỗ trợ cần theo dõi. Trong tuần này, mọi sự chú ý sẽ đổ dồn về Fed và thông điệp của Powell. Nhà đầu tư nên thận trọng, tránh hành động sớm trước khi có tín hiệu rõ ràng từ chính sách tiền tệ. Về dài hạn, vùng điều chỉnh sâu có thể mở ra cơ hội “mua khi thị trường sợ hãi” đối với vàng.

----------------------------------------------------

KHÁNH TRUNG - GIAO DỊCH HÀNG HÓA VIỆT NAM