Vàng vẫn còn nhiều dư địa để tăng giá khi các khoản cược tăng giá của quỹ đầu cơ đạt mức cao nhất trong 4 năm

Các quỹ đầu cơ đang bắt đầu nhận ra giá trị của việc nắm giữ một số vàng và bạc khi các nhà quản lý tiền tăng mức cược tăng giá, theo dữ liệu giao dịch mới nhất từ ​​Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai.

Báo cáo Cam kết của Nhà giao dịch phân tách của CFTC cho tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 8 cho thấy các nhà quản lý tiền đã giảm các vị thế mua ròng đầu cơ của họ trong hợp đồng tương lai vàng Comex xuống 18.298 hợp đồng xuống còn 222.142. Cùng lúc đó, các vị thế bán khống tăng 2.908 hợp đồng lên 28.837.

Chiều dài ròng của vàng hiện ở mức 193.305 hợp đồng. Vị thế đầu cơ tăng giá đã tăng lên mức cao nhất kể từ đầu tháng 3 năm 2020 khi Cục Dự trữ Liên bang, trong một cuộc họp khẩn cấp, đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản khi nền kinh tế toàn cầu đang trải qua những tác động ban đầu của đại dịch COVID-19.

Ngay cả khi giá vàng đạt mức cao kỷ lục và giá bạc giao dịch ở mức cao nhất trong sáu tuần, các nhà phân tích lưu ý rằng thị trường kim loại quý không có vẻ bị mua quá mức, với rất ít bọt đầu cơ trên thị trường. Giá vàng tương lai tháng 12 được giao dịch lần cuối ở mức 2.350 đô la một ounce, tăng 0,15% trong ngày.

Mặc dù vị thế đầu cơ đã đạt mức cao nhất trong bốn năm, một số nhà phân tích lưu ý rằng nó diễn ra khá chậm. Hoạt động đầu cơ tương đối ổn định kể từ tháng 3. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Kitco News, Joy Yang, Trưởng phòng Quản lý Sản phẩm Chỉ số Toàn cầu tại MarketVector Indexes, cho biết vàng đã xây dựng được một cơ sở vững chắc khi tăng lên mức cao kỷ lục liên tiếp.

Nicky Shiels, Trưởng phòng Nghiên cứu & Chiến lược Kim loại tại MKS PAMP, cho biết dòng tiền đổ vào trong tuần qua chỉ bằng khoảng một phần tư quy mô dòng tiền đổ vào trước chu kỳ cắt giảm lãi suất năm 2019. Tuy nhiên, bà lưu ý rằng định vị đã cao hơn chu kỳ trước đó.

Shiels cho biết ngay cả với vị thế đầu cơ cao, giá vàng vẫn có khả năng tăng cao hơn.

Bà cho biết trong một lưu ý vào thứ Sáu rằng: “Không phải TẤT CẢ các nhà đầu tư đều hoạt động hết công suất, và 'Powell Pivot' hiện đã được xác nhận cùng với bất kỳ sự suy yếu gia tăng nào của đồng đô la Mỹ sẽ khiến dòng tiền chảy vào tăng tốc trước thềm cuộc bầu cử”.

Trong suốt phần lớn thời gian của năm, nhu cầu của nhà đầu tư đóng vai trò tối thiểu trong thị trường vàng vì giá được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào kỷ lục của ngân hàng trung ương và nhu cầu bán lẻ của Châu Á. Tuy nhiên, các nhà phân tích dự đoán rằng các nhà đầu tư sẽ bắt đầu quan tâm nhiều hơn đến vàng khi Cục Dự trữ Liên bang tìm cách bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào tháng tới.

Các nhà phân tích hàng hóa tại TD Securities cho biết trong một lưu ý vào thứ Sáu rằng: "Với việc những người theo xu hướng CTA đã khai thác hết, các luồng tiền này phần lớn phản ánh các nhà quản lý tiền tùy ý, được khuyến khích bởi chu kỳ cắt giảm sắp xảy ra, địa chính trị, thâm hụt, lãi suất thấp hơn và đồng đô la giảm giá, tăng chiều dài ròng của họ lên mức cực đoan".

Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, Eric Stand cho biết thị trường vàng vẫn chưa phát huy hết tiềm năng của nó.

Tuy nhiên, trong khi vàng vẫn trong xu hướng tăng dài hạn, Stand cũng cảnh báo các nhà đầu tư rằng việc đầu cơ gia tăng có thể tạo ra một số biến động trong ngắn hạn trên thị trường.

Các nhà phân tích cho biết bất kỳ điểm yếu nào trên thị trường chứng khoán cũng có thể gây ra sự kiện thanh khoản, gây áp lực lên vàng.

Trong khi các nhà đầu tư tiếp tục tập trung vào vàng thì sự chú ý ngày càng tăng vào bạc khi giá giữ ở mức trên 29 đô la một ounce.

Báo cáo phân tích cho thấy các vị thế mua ròng đầu cơ được quản lý bằng tiền trong hợp đồng tương lai bạc Comex đã tăng 3.712 hợp đồng lên 39.517. Cùng lúc đó, các vị thế bán khống giảm 2.793 hợp đồng xuống 9.678.

Chiều dài ròng của bạc hiện ở mức 29.839 hợp đồng, mức cao nhất trong một tháng. Trong thời gian khảo sát, giá bạc đã tăng trở lại trên 30 đô la một ounce.

Khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho đợt cắt giảm lãi suất vào tháng tới, bạc đã xoay xở để vượt trội hơn vàng . Tỷ lệ vàng/bạc hiện đang giao dịch quanh mức 84 điểm, giảm so với mức 90 điểm vào đầu tháng.

Các nhà phân tích lưu ý rằng vàng và bạc tiếp tục được hưởng lợi từ đồng đô la Mỹ yếu hơn, đã giảm hơn 4% kể từ đầu tháng.

-----------------------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận

Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế. Thông qua Sở có thể đầu tư trực tiếp các sản phẩm thiết yếu như là: Bạc, Cà phê, Nhôm, ...