28/07/2022 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Vàng & suy thoái: Hoạt động như thế nào? 

Bây giờ chúng ta đang thấy các giai đoạn ban đầu của cuộc khủng hoảng tiền tệ, tín dụng và ngân hàng phát triển. Thúc đẩy nó là sự lạm phát về giá cả, sự thu hẹp của tín dụng ngân hàng và nỗi sợ hãi về suy thoái.

Người ta có thể tưởng tượng rằng các ngân hàng trung ương lớn gần như mong muốn một cuộc suy thoái nhẹ đến với chúng ta để họ có thể giữ lãi suất bị kìm hãm và lợi tức trái phiếu ở mức thấp.

Chìa khóa để hiểu được diễn biến của các sự kiện là chu kỳ tín dụng ngân hàng đang giảm, và lần này các yếu tố thúc đẩy sự co lại lớn hơn bất cứ điều gì chúng ta đã trải qua kể từ những năm 1930, và có thể trong tất cả lịch sử tiền tệ hiện đại.

Bài báo này kết hợp các dấu chấm giữa lạm phát và suy thoái và đặt mối quan hệ giữa vàng, tiền tệ, tín dụng và giá cả hàng hóa vào quan điểm thích hợp của chúng.

Sự suy thoái tín dụng ngân hàng…

Rõ ràng là chi phí kinh tế của việc trừng phạt Nga ngày càng lớn, và ngày càng có nhiều bằng chứng về việc tất cả các nền kinh tế lớn đang phải đối mặt với sự suy thoái trong hoạt động kinh tế. Và chúng ta không cần phải dựa vào dự báo GDP để biết tại sao. Về mặt trực quan, nếu tình trạng thiếu lương thực và năng lượng ảnh hưởng đến tất cả chúng ta, thì chỉ riêng giá cao hơn cho những mặt hàng này sẽ ảnh hưởng đến chi tiêu của chúng ta đối với các mặt hàng và dịch vụ ít quan trọng hơn.

Điều đó đủ hợp lý cho những công dân hợp lý. Nhưng các nhà phân tích tài chính nhấn mạnh vào việc định lượng nó bằng các mô hình của họ. Thước đo chính của họ là tổng giá trị của tất cả các giao dịch được ghi lại, bao gồm GDP. Họ dường như không nhận thức được sự khác biệt giữa giá trị của hoạt động kinh tế với sự tiến bộ của tình trạng con người, thứ không thể đo lường được và một tổng số vô nghĩa chỉ bao gồm tiền tệ và tín dụng, có thể. Do đó, tất cả những gì họ ghi lại cuối cùng là những thay đổi về số lượng tiền tệ và tín dụng được triển khai trong nền kinh tế.

Tất nhiên, có một điểm chung là nếu số lượng tiền tệ và hợp đồng tín dụng, GDP giảm. Và nếu nó nghiêm trọng, hoạt động kinh tế cũng có xu hướng giảm. Nhưng nếu đánh đồng cả hai điều này đến mức một sự thay đổi nhỏ hơn một phần trăm so với các dự báo được mô hình hóa có nghĩa là bất cứ điều gì là vô nghĩa. Đánh giá đúng điều kiện kinh tế sẽ bị mất.

Điều tốt nhất cần làm là đứng lại và để những khoản cho vay dư thừa và hỗ trợ cho các khoản đầu tư bất chính thoát ra khỏi hệ thống. Lần cuối cùng điều này được thực hiện là cuộc suy thoái ngắn nhưng rất rõ nét năm 1920-1921 ở Mỹ. Chính phủ ngày nay hiểu rằng họ không phải là việc của họ để can thiệp, và dù sao, họ không có khả năng cải thiện tình hình.

Rổ hàng hóa này đã giảm 17% giá trị trong một tháng. Quá hoảng sợ. Ngay cả giá lúa mì và đậu nành cũng giảm. Tiến sĩ Copper không còn nữa. Nắm bắt được những điều này, các ngân hàng trung ương chắc chắn cảm thấy nhẹ nhõm rằng lạm phát có thể đang chuyển biến thoáng qua sau tất cả.

Mối quan tâm của ngân hàng trung ương trong việc duy trì chi tiêu tiêu dùng có thể không khuyến khích các ngân hàng ký hợp đồng tín dụng cho người tiêu dùng, ít nhất là ban đầu. Hơn nữa, các mô hình rủi ro của họ cho thấy rằng trong khi cá nhân người tiêu dùng sử dụng tín dụng thường có rủi ro cao, thì phép thuật của chứng khoán hóa biến những rủi ro này chung thành rủi ro thấp. Nó trở thành một trò chơi số. Vì vậy, thẻ tín dụng và các bộ phận cho vay tiêu dùng khác với tỷ suất lợi nhuận tín dụng rất cao không phải là đối tượng đầu tiên được nhắm đến. Và dù sao đi nữa, điều đó sẽ khiến các giám đốc điều hành của ngân hàng đối đầu với ngân hàng trung ương.

Giá giảm

Ảnh hưởng của sự sụp đổ của tín dụng ngân hàng là làm cho các phương tiện lưu thông bằng đô la và đồng bảng trở nên khan hiếm, do đó nâng cao sức mua của họ. Ở mức độ này, sức mua của vàng cũng tăng lên, vì nó gắn liền với tiền tệ. Trong khi vàng tạo uy tín cho đồng đô la và đồng bảng Anh, thì chính sự thu hẹp của tín dụng ngân hàng đã dẫn đến sự sụt giảm giá, trong khi vàng lại là nguyên nhân gây ra.

Chúng ta biết rằng giá vàng, giá cả hàng hóa, nguyên vật liệu và nông sản theo thời gian đều ổn định đáng kể. Sự gián đoạn trong quan hệ giá cả không đến từ vàng. Biểu đồ sau đây về giá dầu WTI phục hồi đến năm 1950 minh họa giá bằng đồng bảng Anh, đô la và euro, nơi có sự khác biệt lớn về giá cả. Ngược lại với vàng (đường màu vàng), nơi giá ngày nay giảm khoảng 30% so với năm 1950 với mức biến động tối thiểu trên đường đi.

Biểu đồ tiếp theo của chúng tôi đưa ra quan điểm với kim loại cơ bản, nhiên liệu và nguyên liệu thô nông nghiệp không theo chu kỳ đều tăng giá bằng vàng.

Sự gia tăng tiền tệ và tín dụng, không phải xuất phát từ các ngân hàng thương mại mà từ ngân hàng trung ương, với thâm hụt ngân sách ngày càng tăng sẽ tiếp tục làm giảm giá trị tiền tệ theo giá vàng. Tiền tệ cũng sẽ được giảm giá so với hàng hóa. Nhưng với một số biến động từ mặt tiền tệ, chúng ta có thể thấy rằng mối quan hệ chung giữa hàng hóa và vàng có thể được kỳ vọng sẽ vẫn còn nguyên vẹn.

Nhà đầu tư có thể tham gia trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công thương. Với nhiều ưu điểm như: Long, Short, T0 ( Liên hệ Tác giả )