Vàng liệu có mắc cái vòng luẩn quẩn?

Giới phân tích đưa ra những dự đoán trái chiều về vàng trước sức ép trong điều kiện kinh tế vĩ mô hiện nay. Giá vàng trong nước không thay đổi so với một tuần trước.

Người mua vàng không thấy lãi

Kết thúc ngày 24/9, các doanh nghiệp lớn tại Hà Nội niêm yết giá vàng miếng SJC tại 65,8-66,6 triệu đồng/lượng (mua - bán), giảm 50.000 đồng so với giá mở cửa. Chênh lệch mua - bán ở mức 800.000 đồng.

Vàng trong nước tuần qua giao dịch ảm đạm khi so với đầu tuần giá không thay đổi. Nhà đầu tư gửi tiền vào vàng hiện chưa thấy lãi, thậm chí còn lỗ do chênh lệch mua - bán của các tiệm vàng.

Trong khi vàng trong nước ảm đạm, giá vàng thế giới vẫn đang trong trạng thái "rơi tự do". Đóng cửa tuần giao dịch, giá vàng giao ngay trên Kitco ở 1.644,4 USD/ounce, giảm 26,8 USD so với đóng cửa phiên hôm trước.

Quy đổi theo tỷ giá USD tại Vietcombank chưa thuế phí, vàng SJC đắt hơn quốc tế khoảng 19,4 triệu đồng/lượng.

Trong khi vàng giảm, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 3,69%/năm. Còn lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm cũng lại đỉnh 15 năm trở lại đây, đạt 4,2%/năm. Các con số đang cho thấy đường cong lợi suất đang đảo ngược, báo hiệu về một cuộc suy thoái kinh tế.

Vàng được xem là kênh đầu tư an toàn trong thời kỳ lạm phát và bất ổn kinh tế, song lãi suất tăng làm lu mờ sức hấp dẫn của kim loại quý này.

Ole Hansen, nhà phân tích chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, nhận định: "Vàng và các kim loại khác như bạc hay bạch kim sẽ tiếp tục chịu sức ép đến khi chính sách thắt chặt trên toàn cầu đạt đỉnh".

George Milling-Stanley, chiến lược gia trưởng tại State Street Global Advisors, cho rằng giá vàng có thể tiếp tục gặp khó khăn, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường chính sách tiền tệ tích cực.

Còn Giám đốc Ajay Kedia của Công ty Hàng hóa Kedia Commodities, Mumbai dự báo, giá vàng sẽ tiếp tục thay đổi trong thời gian tới. Mức hỗ trợ của vàng là 1.650 USD/ounce và mức kháng cự là 1.720 USD/ounce. Những dự báo về việc lãi suất còn tăng đang hạn chế sức bật lên của vàng.

Giám đốc điều hành Marc Chandler tại Bannockburn Global Forex lại nhận thấy sự phục hồi trong ngắn hạn khi lợi suất trái phiếu bước vào giai đoạn củng cố. Ông cho rằng mức 1.650 USD/ounce là ngưỡng hỗ trợ quan trọng vàng cần phải giữ. Nếu không giữ được mức này, giá có thể rơi xuống phạm vi từ 1.600 đến 1.620 USD/ounce.