Vàng giảm giá khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng

Trong phiên giao dịch gần đây, giá vàng giảm nhẹ sau ba phiên tăng liên tiếp do tác động từ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao và hoạt động chốt lời của nhà đầu tư. Trong bối cảnh thị trường tài chính đang theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế quan trọng, đặc biệt là báo cáo việc làm sắp công bố, xu hướng giá vàng vẫn đang chịu ảnh hưởng lớn từ kỳ vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Diễn biến giá vàng

Theo dữ liệu mới nhất, giá vàng giao ngay giảm 0,1%, xuống mức 2.915,83 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 4 đóng cửa gần như không thay đổi ở mức 2.926,6 USD/ounce. Điều này cho thấy sau một đợt tăng mạnh, vàng đang có dấu hiệu điều chỉnh, một phần do áp lực từ lợi suất trái phiếu tăng lên và một phần do các nhà đầu tư chốt lời để bảo toàn lợi nhuận.

Một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá vàng trong phiên vừa qua chính là sự gia tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, đạt mức cao nhất trong hơn một tuần. Khi lợi suất trái phiếu tăng, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng cũng tăng theo, khiến kim loại quý này mất dần sức hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư. Bởi lẽ, vàng không mang lại lãi suất hay dòng tiền cố định như trái phiếu, nên khi lợi suất trái phiếu tăng, dòng vốn có xu hướng rời bỏ vàng để tìm kiếm lợi nhuận từ các tài sản có lợi suất cao hơn.

Vàng giảm giá khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng

Xu hướng dài hạn của vàng

Mặc dù giá vàng giảm trong ngắn hạn, nhưng xét về dài hạn, vàng vẫn đang duy trì xu hướng tăng mạnh. Từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng hơn 10%, chủ yếu được thúc đẩy bởi những lo ngại về bất ổn địa chính trị toàn cầu và kỳ vọng rằng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất trong năm nay. Vào ngày 24/2, vàng đã đạt mức cao kỷ lục 2.956,15 USD/ounce, cho thấy lực mua vẫn rất mạnh, đặc biệt trong những giai đoạn thị trường có nhiều biến động.

Một trong những yếu tố hỗ trợ giá vàng trong thời gian qua là chính sách tiền tệ của Fed. Trong suốt năm 2024, Fed đã thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế, nhưng sang năm 2025, ngân hàng trung ương này vẫn duy trì mức lãi suất ổn định. Tuy nhiên, theo dự đoán của thị trường, khả năng Fed sẽ bắt đầu nới lỏng chính sách từ tháng 6/2025 nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Nếu điều này xảy ra, lợi suất trái phiếu có thể giảm trở lại, làm tăng sức hấp dẫn của vàng và đẩy giá lên các mức cao mới.

Tác động từ các dữ liệu kinh tế và kỳ vọng thị trường

Hiện tại, thị trường đang hướng sự chú ý đến dữ liệu việc làm sắp công bố, vì đây sẽ là một trong những yếu tố quan trọng giúp xác định hướng đi tiếp theo của chính sách tiền tệ Fed. Nếu thị trường lao động vẫn mạnh mẽ, điều này có thể làm giảm kỳ vọng về việc Fed sớm cắt giảm lãi suất, từ đó tiếp tục gây áp lực lên giá vàng. Ngược lại, nếu dữ liệu việc làm yếu đi, thị trường có thể kỳ vọng vào chính sách nới lỏng sớm hơn, tạo động lực tăng giá cho vàng.

Bên cạnh đó, các yếu tố rủi ro toàn cầu, bao gồm căng thẳng địa chính trị, diễn biến của thị trường chứng khoán và lạm phát, cũng sẽ tiếp tục tác động đến giá vàng. Trong thời gian tới, nếu xuất hiện những biến động lớn trên thị trường tài chính hoặc kinh tế toàn cầu suy yếu, vàng có thể tiếp tục trở thành tài sản trú ẩn an toàn được ưa chuộng.

Kết luận

Mặc dù vàng đang chịu áp lực giảm trong ngắn hạn do lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, nhưng về dài hạn, giá vàng vẫn có nhiều cơ hội phục hồi và tiếp tục đà tăng nếu Fed thực sự cắt giảm lãi suất trong năm nay. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các dữ liệu kinh tế quan trọng sắp tới, đặc biệt là báo cáo việc làm và các phát biểu của Fed, để xác định rõ xu hướng tiếp theo của vàng.